一、單選題

　　1.某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為200000元，每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的交易成本為400元，有價(jià)證券的年利率為10%。達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量的全年交易成本是( )元。

　　A. 1000 B. 2000

　　C. 3000 D. 4000

　　【答案】B

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式。最佳現(xiàn)金持有量= =40000(元)

　　達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量的全年轉(zhuǎn)換成本=(200000/40000)×400=2000(元)。

　　2.公司持有有價(jià)證券的年利率為6%，公司的現(xiàn)金最低持有量2500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為9000元，如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金21200元，則根據(jù)隨機(jī)模型應(yīng)將其中的( )元投資于證券。

　　A.12200 B.0 C.8000 D.18700

　　【答案】B

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是最佳現(xiàn)金持有量確定的隨機(jī)模式。現(xiàn)金最高持有量=3×9000-2×2500=22000(元),所以,目前的現(xiàn)金持有量未達(dá)到現(xiàn)金最高持有量,不予理會(huì)。

　　3.假設(shè)某企業(yè)明年需要現(xiàn)金8400萬(wàn)元，已知有價(jià)證券的報(bào)酬率為7%，將有價(jià)證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本為150元，則最佳現(xiàn)金持有量和此時(shí)的相關(guān)最低總成本分別是( )。

　　A.60萬(wàn)元;4萬(wàn)元

　　B.60萬(wàn)元;4.2萬(wàn)元

　　C.80萬(wàn)元;4.5萬(wàn)元

　　D.80萬(wàn)元;4.2萬(wàn)元

　　【答案】B

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模型。

　　最佳現(xiàn)金持有量C = = =60(萬(wàn)元)

　　機(jī)會(huì)成本= = (萬(wàn)元)

　　交易成本= = =2.1(萬(wàn)元)

　　相關(guān)總成本=機(jī)會(huì)成本+交易成本=2.1+2.1=4.2(萬(wàn)元)。

　　4.在確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是( )。?

　　A.機(jī)會(huì)成本?

　　B.交易成本?

　　C.短缺成本?

　　D.管理成本?

　　【答案】A

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是最佳現(xiàn)金持有量確定的成本分析模式和存貨模式均需考慮的共性因素。最佳現(xiàn)金持有量，成本分析模式就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小時(shí)的現(xiàn)金持有量。存貨模式就是能夠使現(xiàn)金管理的機(jī)會(huì)成本與交易成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量，即為最佳現(xiàn)金持有量。由此可見(jiàn)，在確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。

　　5.某公司全年現(xiàn)金需求量為202.5萬(wàn)元，其原材料購(gòu)買(mǎi)和產(chǎn)品銷售均采用賒購(gòu)和賒銷方式，應(yīng)收賬款的平均收賬期為40天，應(yīng)付賬款的平均付款期為20天，存貨平均周轉(zhuǎn)期為60天，則在現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式下，該公司最佳現(xiàn)金持有量為( )萬(wàn)元。(一年按360天計(jì)算)

　　A 40 B 45 C 50 D 55

　　答案：B

　　解析：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=60+40-20=80天

　　現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=360/80=4.5次

　　最佳現(xiàn)金持有量=202.5/4.5=45萬(wàn)元

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