本文針對2025年CPA財(cái)務(wù)成本管理考試，提供了一套母題解析，通過以點(diǎn)帶面的學(xué)習(xí)方式，幫助考生快速掌握考試要點(diǎn)，提高備考效率。

2025年CPA財(cái)務(wù)成本管理考試母題解析：第十章股利分配、股票分割與股票回購

母題

【1母題-多選題】下列有關(guān)股利分配理論的說法中，正確的有( )。

A.稅差理論認(rèn)為，如果不考慮股票交易成本，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策

B.稅差理論認(rèn)為，當(dāng)股票資本利得稅與股票交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

C.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

D.“一鳥在手”理論認(rèn)為，由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過未來預(yù)期資本利得，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

E.代理理論認(rèn)為，在股東與債權(quán)人之間存在代理沖突時(shí)債權(quán)人希望企業(yè)采取高股利政策

F.代理理論認(rèn)為，實(shí)施高股利政策有利于降低經(jīng)理人員與股東之間的沖突

G.代理理論認(rèn)為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

H.信號理論認(rèn)為，鑒于股東與投資者對股利信號信息的理解不同，所做出的對企業(yè)價(jià)值的判斷也不同

I.邊際稅率較高的投資者會選擇低股利支付，邊際稅率較低的投資者則會選擇高股利支付率

J.股利無關(guān)論認(rèn)為股利政策不影響公司市場價(jià)值

子題(歷年真題)

【1子題-單選題】下列關(guān)于股利分配理論的說法中，錯(cuò)誤的是( )。(2011年)

A.稅差理論認(rèn)為，當(dāng)股票資本利得稅與股票交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

B.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

C.“一鳥在手”理論認(rèn)為，由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過未來預(yù)期資本利得，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

D.代理理論認(rèn)為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

【2子題-單選題】根據(jù)“一鳥在手”股利理論，公司的股利政策應(yīng)采用( )。(2020年)

A.低股利支付率

B.不分配股利

C.用股票股利代替現(xiàn)金股利

D.高股利支付率

【3子題-單選題】下列各項(xiàng)股利理論中，認(rèn)為股利政策不影響公司市場價(jià)值的是( )(2020年)

A.客戶效應(yīng)理論

B.信號理論

C.“一鳥在手”理論

D.無稅MM理論

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