【摘要】2018年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試備考之路已開啟，本文內(nèi)容是全面梳理教材的基礎(chǔ)，環(huán)球網(wǎng)校小編為廣大考生精心準(zhǔn)備了中級(jí)財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)“2018年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn)：第七章流動(dòng)資產(chǎn)融資戰(zhàn)略”本文分享第七章營運(yùn)資金管理第一節(jié)營運(yùn)資金管理的主要內(nèi)容，為備考取得良好的基礎(chǔ)。

　　營運(yùn)資金管理策略——流動(dòng)資產(chǎn)融資戰(zhàn)略

　　流動(dòng)資產(chǎn)融資戰(zhàn)略根據(jù)資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)與資金來源的期限結(jié)構(gòu)的匹配程度差額

　　流動(dòng)資產(chǎn)的融資策略包括：期限匹配融資戰(zhàn)略;保守融資戰(zhàn)略;激進(jìn)融資戰(zhàn)略

　　1、期限匹配的融資戰(zhàn)略

　　其特點(diǎn)是，永久性流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)以長期融資方式(負(fù)債或股東權(quán)益)融通，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)用短期來源融通。

　　波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=短期來源

　　永久性流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)=長期來源

　　【注意資金來源的有效期與資產(chǎn)的有效期的匹配，只是一種戰(zhàn)略性的觀念匹配，而不要求實(shí)際金額完全匹配。實(shí)際上企業(yè)也做不到完全匹配，原因是：

　　(1)企業(yè)不可能為每一項(xiàng)資產(chǎn)按其有效期配置單獨(dú)的資金來源，只能分為短期來源和長期來源兩大類來統(tǒng)籌安排籌資;

　　(2)企業(yè)必須有所有者權(quán)益籌資，它是無限期的資本來源，而資產(chǎn)總是有期限的，不可能完全匹配。

　　(3)資產(chǎn)的實(shí)際有效期是不確定的，而還款期是確定的，必然出現(xiàn)不匹配

　　該種策略風(fēng)險(xiǎn)與收益適中。

　　2、保守融資戰(zhàn)略

　　特點(diǎn)是，長期融資支持非流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，短期融資只用于融通剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。該種策略風(fēng)險(xiǎn)與收益均較低。

　　波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)>短期來源

　　永久性流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)<長期來源

　　3、激進(jìn)融資戰(zhàn)略

　　其特點(diǎn)是，企業(yè)以長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本為所有的非流動(dòng)資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用長期融資方式融資。

　　短期融資方式支持剩下的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和所有的臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)。該種策略風(fēng)險(xiǎn)與收益均較高。

　　波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)<短期來源

　　永久性流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)>長期來源

　　在三種策略中：短期融資比重最大的是激進(jìn)型組合策略，最小的是保守型組合策略。

　　在三種策略中：具有較高的流動(dòng)性比率的是保守型融資戰(zhàn)略，具有較低的流動(dòng)性比率的是激進(jìn)型融資。

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