一、負(fù)債融資的含義

　　項(xiàng)目融資中除資本金外，以負(fù)債方式取得資金。

　　債務(wù)資金的特點(diǎn)：

　　1)資金在使用上具有時(shí)間性限制，到期必須償還。

　　2)無(wú)論項(xiàng)目的融資主體今后經(jīng)營(yíng)效果好壞，均需按期還本付息，從而形成企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

　　3)資金成本一般比權(quán)益資金低，但不會(huì)分散投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。

　　二、負(fù)債融資的資金來(lái)源及融資特點(diǎn)

　　1、商業(yè)銀行貸款：

　　1)商業(yè)銀行貸款分為：短期貸款：貸款期限一年以內(nèi);中期貸款：超過(guò)1年至3年;長(zhǎng)期貸款：3年以上期限。

　　注意：

　　2)商業(yè)銀行貸款通常不超過(guò)10年，貸款期限超過(guò)10年需報(bào)人民銀行備案。

　　3)政府的投資計(jì)劃管理部門(mén)在審批項(xiàng)目可研時(shí)，對(duì)使用銀行貸款的項(xiàng)目，需要附有銀行的貸款承諾。

　　4)除了商業(yè)銀行可以提供商業(yè)貸款，一些城市或農(nóng)村信用社、信托投資公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)也能提供商業(yè)貸款，條件與商業(yè)銀行相似。

　　5)項(xiàng)目投資使用中長(zhǎng)期銀行貸款，銀行要進(jìn)行獨(dú)立的項(xiàng)目評(píng)估;

　　6)商業(yè)銀行貸款利率：受中國(guó)人民銀行的調(diào)控，人民銀行不定期對(duì)利率進(jìn)行調(diào)整

　　浮動(dòng)利率通常以某種國(guó)際金融市場(chǎng)的利率為基礎(chǔ)，加上一個(gè)固定加成率。

　　固定利率在貸款合同中約定。

　　2、政策性銀行貸款：利率比商業(yè)銀行低

　　我國(guó)政策性銀行有：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行

　　3、出口信貸

　　設(shè)備出口國(guó)對(duì)其出口的設(shè)備提供利率補(bǔ)貼和信貸擔(dān)保，鼓勵(lì)出口國(guó)銀行對(duì)出口商或設(shè)備進(jìn)口國(guó)提供優(yōu)惠利率貸款，出口信貸利率通常要低于國(guó)際上商業(yè)銀行的貸款利率。

　　出口信貸一般不能獲得設(shè)備價(jià)款的全額貸款，只能提供設(shè)備價(jià)款85%的貸款，其余15%由進(jìn)口商經(jīng)現(xiàn)金支付。

　　出口信貸分為買方信貸和賣方信貸。

　　買方信貸以進(jìn)口商為借款人，可以通過(guò)進(jìn)口國(guó)一家商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸，也可以不經(jīng)過(guò)轉(zhuǎn)貸。

　　賣方信貸以設(shè)備出口商為借款人。從設(shè)備的出口國(guó)銀行取得貸款。

　　4、外國(guó)政府貸款

　　一國(guó)政府向另一個(gè)國(guó)家的企業(yè)或政府提供貸款，在利率及期限上有很大優(yōu)惠。

　　1)我國(guó)可利用的外國(guó)政府貸款：日本國(guó)際協(xié)力銀行、日本能源貸款、美國(guó)國(guó)際開(kāi)發(fā)署貸款、加拿大國(guó)際開(kāi)發(fā)署貸款，以及德國(guó)、法國(guó)等國(guó)的政府貸款。

　　2)特點(diǎn)：

　?、僭诮?jīng)濟(jì)上帶有援助性質(zhì)，期限長(zhǎng)、利率低，有的無(wú)息。一般年利率2~4%，還款平均期限20~30年，最長(zhǎng)可達(dá)50年。

　?、谕ǔＥc出口信貸混合使用。

　?、圪J款一般都有限定用途。

　?、苄枰玫轿覈?guó)政府的安排和支持。我國(guó)財(cái)政擔(dān)保方式：國(guó)家財(cái)政部擔(dān)保、省級(jí)財(cái)政廳(局)擔(dān)保、無(wú)財(cái)政擔(dān)保