5、 某企業(yè)擬投資建設(shè)的新項(xiàng)目有關(guān)情況如下：

　　項(xiàng)目計(jì)算期：建設(shè)期2年，生產(chǎn)期10年。

　　投資估算和資金使用計(jì)劃：工程費(fèi)用(含建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)及安裝工程費(fèi))為10000萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)用為1900萬(wàn)元，基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率為8%，建設(shè)期內(nèi)年平均物價(jià)上漲指數(shù)為5%。建設(shè)投資各年用款比例：第1年為55%，第2年為45%;年內(nèi)均勻投入。流動(dòng)資金估算為800萬(wàn)元，分別在生產(chǎn)期第1年投入60%，第二年投入40%

　　資金籌措方案：建設(shè)期各年資本金投入均占建設(shè)投資的40%，其余為銀行貸款。貸款寬限期2年(即建設(shè)期內(nèi)不還本金)，自投產(chǎn)后5年內(nèi)采取等額還本方式還清全部貸款，貸款利息當(dāng)年支付，貸款年利率為6%。流動(dòng)資金全部來(lái)源于項(xiàng)目資本金。

　　項(xiàng)目生產(chǎn)負(fù)荷：投產(chǎn)第1年為60%，第2年達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。

　　項(xiàng)目收入和成本：達(dá)產(chǎn)年的營(yíng)業(yè)收入為13000萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)成本為3000萬(wàn)元，其中固定成本為1200萬(wàn)元，其余為可變成本，可變成本與營(yíng)業(yè)收入成正比例變動(dòng)。

　　稅種與稅率：本項(xiàng)目需繳納的營(yíng)業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加的綜合稅率為3.41%

　　<1>、 估算項(xiàng)目建設(shè)投資及建設(shè)期利息。

　　【正確答案】：(1)建設(shè)投資：

　　基本預(yù)備費(fèi)=(10000+1900)×8%=952(萬(wàn)元)

　　漲價(jià)預(yù)備費(fèi)=10000×55%×(1.05-1)+10000×45%×(1.1025-1)=275+461.25=736.25(萬(wàn)元)

　　建設(shè)投資=10000+1900+952+736.25=13588.25(萬(wàn)元)

　　(2)建設(shè)期利息：

　　①借款總額：13588.25×60%=8152.95(萬(wàn)元)

　?、诘?年借款利息=(8152.95×55%×1/2)×6%=134.52(萬(wàn)元)

　?、鄣?年借款利息=(8152.95×45%×1/2+8152.95×55%)×6%=(3668.83×1/2+4484.12)×6%=379.11(萬(wàn)元)

　　④建設(shè)期利息=134.52+379.11=513.63(萬(wàn)元)

　　<2>、 需要籌措的項(xiàng)目資本金總額是多少?籌措項(xiàng)目資本金可以有哪些途徑?

　　【正確答案】：項(xiàng)目資本金總額=13588.25×40%+800=5435.3+800=6235.30(萬(wàn)元)

　　項(xiàng)目資本金的籌措方式有：企業(yè)的現(xiàn)金，未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中獲得的可用于項(xiàng)目的資金，企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)，企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。

　　<3>、 計(jì)算項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表中計(jì)算期第3年的所得稅前凈現(xiàn)金流量。

　　【正確答案】：(1)現(xiàn)金流入=營(yíng)業(yè)收入=13000×60%=7800萬(wàn)元(1分)

　　(2)現(xiàn)金流出

　　1)流動(dòng)資金=800×60%=480(萬(wàn)元)(1分)

　　2)經(jīng)營(yíng)成本=1200+(3000-1200)×60%=2280(萬(wàn)元)(1分)

　　3)營(yíng)業(yè)稅金及附加=7800×3.41%=265.98(萬(wàn)元)(1分)

　　4)償還長(zhǎng)期貸款本金=8152.95/5=1630.59(萬(wàn)元)(1分)

　　5)支付長(zhǎng)期貸款利息=8152.95×6%=489.18(萬(wàn)元)(1分)

　　(3)第3年所得稅前凈現(xiàn)金流量

　　=7800-(480+2280+265.98+1630.59+489.18)=2654.25(萬(wàn)元)(3分)

　　【該題針對(duì)“項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

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