第四講

　　第三章 企業(yè)的股份制改組

　　學習要點：企業(yè)股份制改組的目的和要求;擬發(fā)行上市公司改組的要求以及企業(yè)改組為擬上市的股份有限公司的程序;股份制改組時清產核資的內容和程序;國有資產產權的界定及折股;土地使用權的處置;非經營性資產的處置和無形資產的處置;資產評估的含義和范圍;資產評估的程序;會計報表審計;股份制改組法律審查的具體內容。

　　第一節(jié)企業(yè)股份制改組的目的、要求和程序

　　一、企業(yè)股份制改組的目的

　　(一)確立法人財產權

　　1.規(guī)范的公司能夠有效地實現(xiàn)出資者所有權與公司法人財產權的分離

　　2.法人財產權從法律意義上回答了資產歸屬問題，同時從經濟意義上回答了經營的問題。

　　例題：法人財產權從法律意義上回答了資產經營問題，同時從經濟意義上回答了歸屬的問題。( )

　　(二)建立規(guī)范的法人治理結構

　　1.明晰產權關系，建立股東大會、董事會、監(jiān)事會、經理等組織機構，實現(xiàn)分權與制衡的公司治理結構。

　　2.建立競爭、激勵和管理結構，促進公司發(fā)展。

　　(三)籌集資金

　　發(fā)行股票、上市交易，吸引社會閑散資金，擴大生產

　　二、企業(yè)股份制改組的法律、法規(guī)要求

　　(一)改組為股份有限公司的法律、法規(guī)要求：設立條件

　　(二)改組為擬上市的股份有限公司的法律、法規(guī)要求

　　三、擬發(fā)行上市公司改組的規(guī)范要求

　　(一)原則要求

　　1.突出公司主營業(yè)務，形成核心競爭力和持續(xù)發(fā)展的能力。

　　2.按照《上市公司治理準則》的要求獨立經營，運作規(guī)范。

　　3.有效避免同業(yè)競爭，減少和規(guī)范關聯(lián)交易。

　　(二)具體要求

　　1.業(yè)務改組的具體要求：公司上市原則上應采取整體改制方式，即剝離非經營性資產后，企業(yè)經營性資產整體進入股份有限公司。改組后公司主業(yè)應突出，具有獨立完整的生產經營系統(tǒng)。

　　2.治理規(guī)范的具體要求：掌握資產、人員、機構、財務獨立等幾個獨立性要求。

　?、刨Y產獨立：資產要獨立完整，產權要清晰。

　　⑵人員獨立：高級管理人員不得在持有擬發(fā)行上市公司5%以上股權的股東單位及其下屬企業(yè)擔任除董事、監(jiān)事以外的任何職務，也不得在與所任職的擬發(fā)行上市公司業(yè)務相同或相近的其他企業(yè)任職;控股股東、其他任何部門和單位或人士推薦高管人員人選應通過合法程序，不得超越董事會和股東大會;擬發(fā)行上市公司應該擁有獨立于股東單位或其他關聯(lián)方的員工，并在社保、工薪報酬等方面分賬獨立管理。

　　⑶機構獨立：擬上市公司的機構與控股股東之間應該完全分開、獨立設置、運行。

　　⑷財務獨立：有自己的財務會計部門，有獨立會計核算體系和財務管理制度;有獨立銀行賬戶;股東單位或其他關聯(lián)方不得以任何形式占用擬發(fā)行上市公司的貨幣資金或其他財產;擬發(fā)行上市公司不得為控股股東及其下屬單位、其他關聯(lián)企業(yè)提供擔保，或將以擬上市公司名義的借款轉借給股東單位使用。

　　3.避免同業(yè)競爭的具體要求：主要業(yè)務與實際控制人及其控制的法人從事相同、相似的業(yè)務，避免同業(yè)競爭。如果產生，應采取措施解決：收購、轉讓、放棄、書面承諾。

　　4.減少并規(guī)范關聯(lián)交易的具體要求：

　?、虐l(fā)行上市前存在關聯(lián)交易，應制定針對性減少關聯(lián)交易的實施方案;

　?、茍猿謴膰涝瓌t，判斷和掌握關聯(lián)方、關聯(lián)關系和關聯(lián)交易

　　⑶無法避免的應遵循“三公”原則，不偏離市場獨立標準

　?、缺頉Q時存在關聯(lián)關系的應回避或作出必要的公允說明

　　例題：為了實現(xiàn)發(fā)行上市目標，企業(yè)股份制改組方案一般應當遵循( )基本原則。

　　A.突出公司主營業(yè)務

　　B.避免同業(yè)競爭，減少和規(guī)范關聯(lián)交易

　　C.保持較高的利潤總額與資產利潤率

　　D.獨立經營，運作規(guī)范

　　四、企業(yè)改組為擬上市股份有限公司的程序

　　擬定方案―→選聘中介―→開展工作―→發(fā)起出資―→籌備會議―→創(chuàng)立大會―→注冊登記(注意與“公司創(chuàng)立程序”聯(lián)合記憶)

　　(一)擬定總體改組方案：聘請具有改組和主承銷商經驗的證券公司作為企業(yè)股份制改組的財務顧問，并向該證券公司提供本企業(yè)的基本情況。提出改組及上市的總體方案。

　　(二)選聘中介結構：會計師事務所、資產評估機構、律師事務所。

　　(三)開展改組工作：由財務顧問為牽頭人，明確分工各中介機構工作。

　　(四)發(fā)起人出資：按協(xié)議規(guī)定出資方式、比例出資，并辦理手續(xù)。

　　(五)召開公司籌委會會議，發(fā)出召開創(chuàng)立大會通知

　　(六)召開創(chuàng)立大會及第一屆董事會會議、監(jiān)事會會議

　　(七)辦理工商注冊登記手續(xù)

　　第二節(jié) 股份制改組的清產核資、產權界定、

　　資產評估、報表審計和法律審查

　　一、股份制改組的清產核資

　　1.按照國有資產監(jiān)督管理委員會(即國資委)的《關于規(guī)范國有企業(yè)改制工作意見》，國有企業(yè)在改制前，首先應進行清產核資，在此基礎上，再進行資產評估。

　　2.清產核資的含義：即指國有資產監(jiān)督管理機構根據國家專項工作要求或者企業(yè)特定經濟行為需要，按照規(guī)定的工作程序、方法和政策，組織企業(yè)進行賬務清理、財產清查，并依法認定企業(yè)的各項資產損益，從而真實反映企業(yè)的資產價值和重新核定企業(yè)國有資本金的活動。

　　(一)清產核資的內容

　　1.賬務清理：帳帳相符、賬證相符

　　2.資產核查：資產全面的核對查實

　　3.價值重估：資產按標準重新估價

　　4.損益認定：申報損益和資金掛帳

　　5.資金核實：重新核實國有資本金

　　6.完善制度：完善企業(yè)的財會制度

　　(二)清產核資的程序

　　1：程序：申請―→批復―→方案―→中介―→報告―→認定―→調帳―→登記―→完善

　　2.具體實施步驟

　　(三)清產核資的組織

　　1.清產核資工作按照統(tǒng)一規(guī)范、分級管理的原則，由同級國有資產監(jiān)督管理機構組織指導和監(jiān)督檢查

　　2.企業(yè)清產核資機構負責組織企業(yè)的清產核資工作

　　二、股份制改組的產權界定

　　(一)國有資產產權的界定及折股

　　1.國有資產的界定

　　產權界定是指國家依法劃分財產所有權和經營權等產權歸屬，明確各類產權刑事的財產范圍和管理權限的一種法律行為。產權界定應該依照“誰投資、誰擁有產權產權”的原則進行。

　　2.國有股權的界定：國家股+國有法人股=國有股權

　　⑴國有企業(yè)改組為股份公司時的股權界定：國家股;國有法人股

　?、菩略O立的股份公司的股權界定

　　3.國有資產的折股

　　⑴國有企業(yè)進行股份制改組，要按《暫行規(guī)定》，保證國家股或國家法人股的控股地位

　?、茋匈Y產折股時，不得低估作價并折股，一般應以評估確認后的凈資產折為國有股本。

　　國有企業(yè)的凈資本未全部折股的差額部分應計入資本公積金。

　　(二)土地使用權的處置

　　公司改組為上市公司，其使用的國有土地使用權必須評估。

　　經國家土地管理部門確認的土地評估結果，是確定土地使用權折股及土地使用權出讓金、租金數(shù)量的基礎。

　　上市公司占用的國有土地處置方式：

　　1.以土地使用權作價入股(全部)

　　2.繳納土地出讓金，取得土地使用權(部分)

　　3.繳納土地租金(少部分)

　　4.授權經營(無)

　　例題：經國家土地評估機構確認的土地評估結果，是確定土地使用權折股及土地使用權出讓金、租金數(shù)量的基礎。( )

　　(三)非經營性資產的處置

　　1.留在原企業(yè)或組件為第三產業(yè)服務性單位

　　2.由社會公共服務系統(tǒng)承擔

　　(四)無形資產的處置

　　1.無形資產是指得到法律認可和保護，不具有實物形態(tài)，并在較長時間內(超過1年)使企業(yè)在生產經營中受益的資產。主要包括：商標權、專利權、著作權、專有技術、土地使用權、商譽、特許經營權、開采權等

　　2.無形資產的重估價值和處置方式

　　3.商標權的處置方式：

　　三、股份制改組的資產評估

　　(一)資產評估的含義和范圍

　　1.資產評估的含義：是指由專門的評估機構和人員依據國家規(guī)定和有關數(shù)據資料，根據特定的評估目的，遵循公允、法定的原則，采用適當?shù)脑u估原則、程序、評價標準，運用科學的評估方法，以統(tǒng)一的貨幣單位，對被評估的資產進行評定和估算。資產評估的目的是公正地評估公司資產的價值，確認所有者的財產和權益。

　　2.資產評估的范圍：包括固定資產、長期投資、流動資產、無形資產、其他資產及負債。

　　資產評估根據評估范圍的不同，可以分為單項資產評估、部分資產評估及整體資產評估。單項資產評估是指對一臺機器設備、一座建筑物、一項知識產權等單項資產價值的評估;部分資產評估是指對一類或幾類資產的價值進行的評估;整體資產評估是指對參與某種經營活動的全部資產和負債進行的評估。

　　公司在改組為上市公司時，應當根據公司改組和資產重組的方案確定資產評估的范圍?；驹瓌t是：進入股份有限公司的資產都必須進行評估。擬改組上市的公司在進行資產評估時，必須由取得證券業(yè)從業(yè)資格的資產評估機構進行評估。

　　(二)資產評估的程序

　　國務院、財政部、國資委先后發(fā)布相關的管理辦法和規(guī)定，來規(guī)定資產評估的程序。

　　1.企業(yè)國有資產評估項目實行核準或備案：

　　經國務院監(jiān)管機構批準的，由國務院監(jiān)管機構備案;由出資企業(yè)批準的，由中央企業(yè)負責備案。

　　2.對相關資產進行評估的13種情形：

　　3.核準前的報告：由企業(yè)向國有資產監(jiān)督管理機構報告在資產評估前需經核準的資產評估項目

　　4.資產評估項目的核準程序：初審評估報告，8個月內上報核準申請―→核準或退回

　　5.資產評估項目的備案程序：收取評估報告，9個月內上報備案申請―→辦理備案手續(xù)，或老師評審

　　6.經核準或備案的資產評估結果使用有效期為自評估基準日起1年

　　(三)資產評估報告

　　1.資產評估報告是接受委托的評估機構在完成評估工作后，向委托方出具的關于項目評估過程及其結果等基本情況具有公正性的工作報告，是評估機構履行評估合同的成果，也是評估機構為資產評估項目承擔法律責任的證明文件。

　　2.評估報告包括正文和附件兩部分

　　(四)資產評估的基本方法

　　我國采用的資產評估的方法主要有收益現(xiàn)值法、重置成本法、先行市價法和清算價格法

　　(五)境外暮股公司的資產評估

　　1.評估對象：

　　境內：對全部資產和負債進行資產評估

　　境外：對公司的物業(yè)和機器設備等固定資產進行評估

　　2.評估機構

　　3.評估結果的額協(xié)調

　　四、股份制改組的會計報表審計

　　會計報表的審計師只從審計工作開始到審計報告完成的整個過程

　　(一)計劃階段

　　1.在計劃階段，注冊會計師需要確定會計報表和賬戶余額兩個層次的重要性水平。

　　2.審計風險：固有風險、控制風險和檢查風險

　　3.審計計劃：總體計劃、具體計劃

　　(二)實施審計階段

　　根據計劃，對被審計單位的相關對象進行測試

　　(三)審計完成階段

　　整理審計底稿和審計證據，形成審計結論;會計師事務所分級復核工作底稿;審計期后事項和或有損失;完成審計報告

　　例題：在股份制改組的會計報表審計中，審計風險包括( )

　　A.市場風險 B.固有風險

　　C.控制風險 D.檢查風險

　　五、股份制改組的法律審查

　　企業(yè)股份制改組與股份有限公司設立的法律審查，是指須由律師對企業(yè)噶組與公司設立的文件及其相關事項的合法性進行審計。

　　具體審計內容：

　　1.企業(yè)申請進行股份制改組的可行性和合法性;

　　2.發(fā)起人資格及發(fā)起協(xié)議的合法性;

　　3.發(fā)起人投資行為和資產狀況的合法性;

　　4.無形資產權利的有效性和處理的合法性;

　　5.原企業(yè)重大變更的合法性和有效性;

　　6.原企業(yè)重大合同及其他債權、債務的合法性;

　　7.訴訟、仲裁或其他爭議的解決;

　　8.其他應當審查的事項。

　　在線習題

　　1.按照國資委《關于規(guī)范國有企業(yè)改制工作意見》，在國有企業(yè)改制前，首先應進行( )。

　　A.產權界定 B.報表審計

　　C.清產核資 D.資產評估

　　答案：C

　　2.國有資產折股時，在一定的市場條件下，也允許公司凈資產不完全折股，即國有資產折股的票面價值總額可以略低于經資產評估并確認的凈資產總額，但折股比率(國有股÷發(fā)行前國有凈資產)不得低于( )。

　　A.70% B.65% C.50% D.30%

　　答案：B

　　3.公司改組為上市公司，其使用的國有土地使用權必須評估。應當由土地資產的使用單位或持有單位向國家土地管理部門提出申請，然后聘請( )級土地評估機構評估。

　　A.A B.AA C.AAA D.A+

　　答案：A

　　4.判斷和掌握擬發(fā)行上市公司的關聯(lián)方、關聯(lián)關系和關聯(lián)交易，除按有關企業(yè)會計準則規(guī)定外，應堅持( )原則

　　A.寬松 B.從實際出發(fā)

　　C.合理 D.從嚴

　　答案：D

　　5.企業(yè)在海外募股上市的，通常只對( )進行評估

　　A.機器設備 B.無形資產

　　C.物業(yè)和機器設備等固定資產 D.資產和負債

　　答案：C

　　6.以發(fā)起方式設立股份有限公司，發(fā)起人以( )抵作股款的，應當依法辦理其財產權的轉移手續(xù)。(不定項選擇)

　　A.工業(yè)產權 B.貨幣

　　C.實物 D.土地使用權

　　答案：ACD

　　7.會計報表的審計是指從審計工作開始到審計報告完成的整個過程，一般包括( )。(不定項選擇)

　　A.計劃階段 B.實施審計階段

　　C.審計復核階段 D.審計完成階段

　　答案：ABD

　　8.國有資產折股時，不得低估作價折股，一般應以評估確認后的總資產折為國有股股本。( )

　　答案：錯誤

　　9.國有企業(yè)(行業(yè)性總公司和具有政府行政管理職能的公司除外)或國有企業(yè)(集團公司)的全資子企業(yè)(子公司)和控股子企業(yè)(控股子公司)，以其依法占用的法人資產直接向新設立的股份公司投資入股形成的股份，界定為國有法人股。( )

　　答案：正確

　　10.發(fā)起人或股東將經營業(yè)務納入擬發(fā)行上市公司的，該經營業(yè)務所必需的商標可不進入擬發(fā)行上市的公司。( )

　　答案：錯誤