(2)投資項目的風險分類$lesson$

　　二、不確定性分析與風險分析

　　不確定性分析是對影響項目的不確定性因素進行分析，測算它們的增減變化對項目效益的影響，找出最主要的敏感因素及其臨界點的過程。

　　風險分析則是識別風險因素、估計風險概率、評價風險影響并制訂風險對策的過程。

　　(一)不確定性分析與風險分析的作用

　　1.投資決策充分考慮風險分析的結果，有助于在可行性研究的過程中，通過信息反饋改進或優(yōu)化方案，直接起到降低風險的作用，避免在決策中忽視風險的存在而蒙受損失。

　　2.利用風險分析結果，建立風險管理系統(tǒng)，有助于為項目全過程風險管理打下基礎，防范實施和經(jīng)營過程中的風險。風險分析應貫穿于項目分析的各個環(huán)節(jié)和全過程。風險分析超出了市場分析、技術分析、財務分析和經(jīng)濟分析的范疇，是一種系統(tǒng)分析，應由項目負責人牽頭，項目組成員參加。

　　(二)不確定性分析與風險分析的區(qū)別與聯(lián)系

　　1.相同點：

　　兩者的目的是共同的，都是識別、分析、評價影響項目的主要因素，防范不利影響，提高項目的成功率。

　　2.區(qū)別：

　　分析方法不同，不確定性分析是對投資項目受不確定性因素的影響進行分析，并粗略地了解項目的抗風險能力，其主要方法是敏感性分析和盈虧平衡分析;而風險分析則要對投資項目的風險因素和風險程度進行識別和判斷，主要方法有概率樹分析、蒙特卡洛模擬(Monte-carlo Simulation)等。

　　3.聯(lián)系

　　敏感性分析可以得知影響項目效益的敏感因素和敏感程度，但不知這種影響發(fā)生的可能性，如需得知可能性，就必須借助于概率分析。敏感性分析所找出的敏感因素又可以作為概率分析風險因素的確定依據(jù)。

　　【例題-2009年】風險和不確定性是既相互聯(lián)系，又相互區(qū)別的兩個概念，兩者間的區(qū)別表現(xiàn)在(　)。

　　A.可否保險

　　B.可否定性分析

　　C.可否量化分析

　　D.概率可獲得性

　　E.可否承受

　　[答疑編號501395130101]

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』不確定性與風險的區(qū)別體現(xiàn)在以下四個方面：(1)可否量化。(2)可否保險。(3)概率可獲得性。(4)影響大小。參見教材P389。