第十三章　不確定性與風險分析$lesson$

　　大綱要求

　　1.敏感性分析的內(nèi)容、方法及運用

　　2.盈虧平衡分析的內(nèi)容、方法及運用

　　3.風險分析的內(nèi)容、方法及風險對策分析

　　考試內(nèi)容分析

　　本章在考試中所占比例較高，但是出題點相對比較固定，風險與不確定性的區(qū)別和性質(zhì)，敏感度系數(shù)的計算，敏感性分析圖，盈虧平衡點的計算，期望值、離散系數(shù)的計算，概率樹分析，常用的風險對策等，這些都是比較熱門的考點。

　　第一節(jié)　概述

　　一、風險與不確定性的概念

　　(一)風險與不確定性

　　1.風險的概念與特征

　　風險是未來變化偏離預期的可能性以及其對目標產(chǎn)生影響的大小。

　　風險的特征：

　?、亠L險是中性的，既可能產(chǎn)生不利影響，也可能帶來有利影響。

　?、陲L險的大小與變動發(fā)生的可能性有關(guān)，也與變動發(fā)生后對項目影響的大小有關(guān)。變動出現(xiàn)的可能性越大，變動出現(xiàn)后對目標的影響越大，風險就越高。

　　2.不確定性與風險

　　不確定性：是與確定性相對的一個概念，指某一事件、活動在未來可能發(fā)生，也可能不發(fā)生，其發(fā)生狀況、時間及其結(jié)果的可能性或概率是未知的。

　　區(qū)別風險不確定性

　?、倏煞窳炕　】梢粤炕模浒l(fā)生概率是已知的或通過努力可以知道的，風險分析可以采用概率分析方法，分析各種情況發(fā)生的概率及其影響;　　不可以量化的，不確定性分析只能進行假設(shè)分析，假定某些因素發(fā)生后，分析不確定因素對項目的影響。

　?、诳煞癖ｋU　　可以保險　　不可以保險

　?、鄹怕士色@得性　　發(fā)生概率是可知的，或是可以測定的，可以用概率分布來描述　　發(fā)生概率未知

　?、苡绊懘笮　　】梢粤炕?，可以防范并得到有效的降低　　代表不可知事件，因而有更大的影響

　　概括起來，確定性是指在決策涉及的未來期間內(nèi)一定要發(fā)生或者一定不發(fā)生，其關(guān)鍵特征是只有一種結(jié)果。不確定性則指不可能預測未來將要發(fā)生的事件。風險則是介于不確定性與確定性之間的一種狀態(tài)，其概率是可知的或已知的。在投資項目分析與評價中，雖然對項目要進行全面的風險分析，但重點在風險的不利影響和防范對策研究上。