互斥型方案的比選

　　1.計算期相同的情況

　　對于計算期相等的互斥方案，通常將方案的計算期設(shè)定為共同的分析期，這樣，在利用資金等值原理經(jīng)濟(jì)效果評價時，方案間在時間上才具有可性。在進(jìn)行計算期相同方案的比選時，若采用價值性指標(biāo)，則選用價值指標(biāo)最大者為相對最優(yōu)方案，若采用比率性指標(biāo)，則需要考察不同方案之間追加投資的經(jīng)濟(jì)效益

　　(1)凈現(xiàn)值法

　　對于凈現(xiàn)值法而言，可表達(dá)為凈現(xiàn)值大于或等于零且凈現(xiàn)值最大的方案為相對最優(yōu)方案。分為兩個步驟進(jìn)行比選：

　　第一步：計算各方案的凈現(xiàn)值，進(jìn)行絕對效果檢驗。凈現(xiàn)值大于零的方案進(jìn)入下一步驟;

　　第二步：對各方案的凈現(xiàn)值進(jìn)行比較，進(jìn)行相對效果檢驗。凈現(xiàn)值最大的為最優(yōu)方案。

　　(2)費用現(xiàn)值法

　　對于僅有或僅需計算費用現(xiàn)金流量的互斥方案，只須進(jìn)行相對效果檢驗。

　　判別準(zhǔn)則是：費用現(xiàn)值最小者為相對最優(yōu)方案

　　(3)差額投資內(nèi)部收益率法

　　Ø 差額投資內(nèi)部收益率的概念及計算

　　是指相比較的兩個方案各年凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率。其表達(dá)式為：

　　Ø 幾點注意的問題

　?、儆貌铑~投資內(nèi)部收益率對多方案進(jìn)行評價和比選時，其前提是每個方案是可行的，或者至少排在前面、投資最少的方案是可行的

　?、诎磧?nèi)部收益率比選可能與用價值性指標(biāo)比選的結(jié)論不一致，而用差額投資內(nèi)部收益率比選與用價值性評價指標(biāo)比選的結(jié)論是一致的

　　2.計算期不同的情況

　　計算期不等的互斥方案的比選同計算期相等的互斥方案的比選比較的基本原則是一樣的，通常都應(yīng)進(jìn)行方案絕對效果檢驗與相對效果檢驗(僅有費用現(xiàn)金流的互斥方案只進(jìn)行相對效果檢驗)。由于方案的計算期不等，無法直接進(jìn)行比較，其關(guān)鍵在于使其比較的基礎(chǔ)相一致。通?？梢圆捎糜嬎闫诮y(tǒng)一法或年值法進(jìn)行方案的比選

　　(1)計算期統(tǒng)一法

　　就是對計算期不等的比選方案選定一個共同的計算分析期，在此基礎(chǔ)上，再用前述指標(biāo)對方案進(jìn)行比選。分析期的設(shè)定通常有以下幾種處理方法：

　　Ø 計算期最小公倍數(shù)法。此法取各備選方案計算期的最小公倍數(shù)作為共同的分析期，備選方案在共同分析計算期內(nèi)可能按原方案重復(fù)實施若干次

　　Ø 最短計算期法。是選擇計算期較短方案的計算期作為各方案的共同計算期

　　判別準(zhǔn)則為：凈年值大于或等于零且凈年值最大的方案為相對最優(yōu)方案

　　(對于僅有或僅需要計算費用現(xiàn)金流量的互斥方案，可以參照凈年值法，用費用年值指標(biāo)進(jìn)行比選。判別標(biāo)準(zhǔn)為：費用年值最小的方案為相對最優(yōu)方案 )

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