中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》考點(diǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略

更新時(shí)間：2013-01-08 09:30:36 來(lái)源：|0

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　　中級(jí)財(cái)務(wù)管理第五章營(yíng)運(yùn)資金管理

　　講解流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略內(nèi)容

　　1.流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的類型

種類	特點(diǎn)
緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略	（1）維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率；（2）高風(fēng)險(xiǎn)、高收益。
寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略	（1）維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率；（2）低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的高投資可能導(dǎo)致較低的投資收益率，但由于較高的流動(dòng)性，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。

　　2.如何選擇流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略

影響因素	說(shuō)明
企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡	（1）管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好。如果企業(yè)管理政策趨于保守，就會(huì)選擇寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略；如果管理者偏向于為了產(chǎn)生更高的盈利能力而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)選擇緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略；（2）對(duì)債權(quán)人意見(jiàn)的重視程度。銀行和其他借款人對(duì)企業(yè)流動(dòng)性水平非常重視。如果公司重視債權(quán)人的意見(jiàn)，會(huì)持有較多流動(dòng)資產(chǎn)。
融資能力	許多企業(yè)由于上市和短期借款較為困難，通常采用緊縮的投資戰(zhàn)略。
產(chǎn)業(yè)因素	在銷售邊際毛利較高的產(chǎn)業(yè),如果從額外銷售中獲得的利潤(rùn)超過(guò)額外應(yīng)收賬款所增加的成本，寬松的信用政策可能為企業(yè)帶來(lái)更為可觀的收益。
影響企業(yè)政策的決策者	運(yùn)營(yíng)經(jīng)理通常喜歡高水平的原材料存貨或部分產(chǎn)成品，以便滿足生產(chǎn)所需；銷售經(jīng)理喜歡高水平的產(chǎn)成品存貨以便滿足顧客的需要，而且喜歡寬松的信用政策以便刺激銷售；財(cái)務(wù)管理人員喜歡使存貨和和應(yīng)收賬款最小化，以便使流動(dòng)資產(chǎn)融資的成本最小化。