2025年中級(jí)會(huì)計(jì)備考已經(jīng)開(kāi)始。《財(cái)務(wù)管理》是中級(jí)會(huì)計(jì)考試三科中計(jì)算量最大的一門(mén)，需要考生強(qiáng)化對(duì)公式的應(yīng)用，提高計(jì)算能力考。本文對(duì)2025年中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》第四章籌資管理（下）知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行歸納，供考生參考。

 第五章  籌資管理（下）

考點(diǎn)59 邊際資本成本的計(jì)算★★

考點(diǎn)60 項(xiàng)目資本成本★★★★

考點(diǎn)61金融工具價(jià)值評(píng)估★★★

考點(diǎn)62 經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)★★★

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)公式
存在前提	企業(yè)存在固定性經(jīng)營(yíng)成本
與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系	經(jīng)營(yíng)杠桿放大了市場(chǎng)和生產(chǎn)等不確定因素對(duì)利潤(rùn)變動(dòng)的影響 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越高，利潤(rùn)變動(dòng)越劇烈，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就越大
影響因素	息稅前利潤(rùn)	銷售單價(jià)	銷售量	單位變動(dòng)成本	固定經(jīng)營(yíng)成本
	反向	反向	反向	同向	同向
控制措施	增加營(yíng)業(yè)收入、降低產(chǎn)品單位變動(dòng)成本、降低固定成本等措施

考點(diǎn)63 財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)★★★

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)公式	【提示】其中，“所得稅前利息”包括債務(wù)的利息以及優(yōu)先股的利息
存在前提	企業(yè)存在固定性融資成本
與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系	■財(cái)務(wù)杠桿放大了息稅前利潤(rùn)的變化對(duì)普通股每股收益的影響 ■財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，表明普通股每股收益的波動(dòng)程度越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大
影響因素	息稅前利潤(rùn)	債務(wù)資本比重	所得稅率	固定資本成本（利息、股息）
	反向	同向	同向	同向
控制措施	合理安排資本結(jié)構(gòu)，適度負(fù)債，使財(cái)務(wù)杠桿利益抵消風(fēng)險(xiǎn)增大所帶來(lái)的不利因素

考點(diǎn)64 總杠桿效應(yīng)★★★

總杠桿系數(shù)公式
存在前提	企業(yè)同時(shí)存在固定性經(jīng)營(yíng)成本和固定性融資成本的債務(wù)或優(yōu)先股
與企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系	■總杠桿放大了銷售收入變動(dòng)對(duì)普通股每股收益的影響 ■總杠桿系數(shù)越高，整體風(fēng)險(xiǎn)越大
影響因素	影響經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的因素都會(huì)影響總杠桿
控制措施	合理控制經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿

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