編輯推薦：2020年中級會(huì)計(jì)職稱《中級財(cái)務(wù)管理》每日一練匯總(2019年11月)

單選題

1、若兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為 0.5，則下列說法正確的是( )。

A.兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不存在相關(guān)性

B.無法判斷兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率是否存在相關(guān)性

C.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

2、投資者對某項(xiàng)資產(chǎn)合理要求的最低收益率，稱為( )。

A.實(shí)際收益率

B.必要收益率

C.預(yù)期收益率

D.無風(fēng)險(xiǎn)收益率

3、某投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為 10%，市場組合的平均收益率為 12%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，則該投資組合的β系數(shù)為( )。

A.2

B.2.5

C.1.5

D.5

4、已知某公司股票的 β 系數(shù)為 0.5，短期國債收益率為 6%，市場組合收益率為 10%，則該公司股票的必要收益率為( )。

A.6%

B.8%

C.10%

D.16%

多選題

5、下列風(fēng)險(xiǎn)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有( )。

A.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

B.利率風(fēng)險(xiǎn)

C.政治風(fēng)險(xiǎn)

D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

答案見第二頁

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參考答案

1、

【答案】C

【解析】若兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為 0.5，具有風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，分散掉一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。選擇 C。

2、

【答案】B

【解析】必要收益率也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，必要收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率加風(fēng)險(xiǎn)收益率。實(shí)際收益率是指已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。預(yù)期收益率是指在不確定條件下，預(yù)測的某種資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率。

3、

【答案】B

【解析】據(jù)題意，E(Rp)=10%，R=12%,Rp=8%，則投資組合的β=10%/(12%-8%)=2.5。

4、

【答案】B

【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：必要報(bào)酬率=6%+0.5×(10%-6%)=8%。

5、

【答案】AD

【解析】非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也稱公司風(fēng)險(xiǎn)，主要是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以選擇 AD。

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