2014年造價管理答疑精選:現金流量圖
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【提問】某建設項目建設期5年，建設期內每年年初貸款300萬元，年利率10%，如在運營期第3年底和第6年底分別償還500萬元，則在運營期第9年底全部還清貸款本利和，尚需還( )萬元。該題的現金流量圖如何畫，怎樣理解年初與年底，年初是否應從0點起。期數應該如何理解。沒有搞清楚。請老師詳解，謝謝。該題能否用等值計算，該如何計算。
【回答】學員您好：
現金流量圖可以這樣畫：
年初理解為起點，年底就是一年中的末點。建設期和運營期是兩個不同的階段。建設期5年的投資可以用等值計算，其實我上次給您列的就是等值計算的詳細的式子。下面再用復利系數的表示方法列式：
300*(F/A，10%，5)*(F/P，10%，10) - 500*(F/P，10%，6) - 500*(F/P，10%，3)即可。
【追問】(F/P，10%，10)中的10年為什么不是9年呢
【回答】學員您好：
上面是本題的現金流量圖，因為是建設期5年，每年年初貸款300萬元，也就是在第0、1、2、3、4年的位置有現金流出300萬元，根據《工程造價管理基礎理論與相關法規(guī)》P29圖2.1.3(a)等值年金求終值的計算關系，可知300(F/A，10%，5)是將建設期每年年初貸款的300萬元都折算到了第4年末。運營期第9年末體現在現金流量圖中就是第14年末，將計算期的貸款折算到運營期第9年末，就相當于將第4年末的F值折算到第14年末，總共是10年，所以將第4年末的F值在折算到運營期第9年末的n值為10.
【追問】照老師的公式算出來是3199.411萬元，這個是不是不對呀?另外對于公式300*(F/A，10%，5)這個明白，但是后面乘以的(F/P，10%，10) 就不懂了。而且這部分我聽了好幾遍課都沒明白，請老師給點撥一下。
【回答】您好：
300*(F/A，10%，5)是折算到第五年年初(第四年年末)的，所以第四年年末到第14年年末之間是需要10年的時間，所以要乘以(F/P，10%，10) 折算到第14年。
這里您要注意用(F/A，i，n)這個系數折算的時候是折算到發(fā)生等額現金流量的最后一個時點上，對于本題，發(fā)生d等額現金流量的最后一個時點是第五年年初(也就是第四年年末)，所以用300*(F/A，10%，5)是折算到第5年年初(也就是第四年年末)。
看看您還有什么不明白的，歡迎繼續(xù)提問。
【追問】 某項目建設期2年，建設期內每年初貸款1000萬元，年利率為8%，如運營期前5年每年末等額償還貸款本息，到運營期第5年末全部還清，則每年末償還貸款本息()萬元。
【回答】您好：
本題現金流量圖如下：
計算如下，首先將建設期的1000換算到建設期末：
1000/1.082+1000/1.08然后用現值年金公式計算：
(1000/1.082+1000/1.08)*(A/P，8%，5)
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