【摘要】2017年一建教材已經(jīng)出來，同學(xué)們現(xiàn)在就要跟緊復(fù)習(xí)步伐，要快速高效的把教材復(fù)習(xí)一遍，復(fù)習(xí)教材相應(yīng)知識(shí)點(diǎn)最好配合習(xí)題進(jìn)行鞏固加強(qiáng)，這樣才能把基礎(chǔ)打牢固，環(huán)球網(wǎng)校一建教研團(tuán)隊(duì)每天都會(huì)給出干貨習(xí)題，請(qǐng)大家及時(shí)關(guān)注。今天來練習(xí)2017年7月4日一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》每日考點(diǎn)及每日一練吧。

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　　【經(jīng)濟(jì)科目7月4日考點(diǎn)】

　　【考點(diǎn)15】財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分析

　　1、概念

　　用預(yù)定的基準(zhǔn)收益率(或設(shè)定的折現(xiàn)率)ic，將整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到技術(shù)方案開始實(shí)施時(shí)(起點(diǎn))的現(xiàn)值之和。

　　2、判別準(zhǔn)則

　　(1)FNPV>0，滿足基準(zhǔn)收益率要求外，獲得超額收益

　　(2)FNPV=0，基本滿足要求

　　(3)FNPV<0，不可行

　　3、優(yōu)劣

　　優(yōu)點(diǎn)：全面;明確;直觀。

　　缺點(diǎn)：基準(zhǔn)收益率取值困難;不同技術(shù)方案需要相同的計(jì)算期;難以反映單位投資的使用效率;對(duì)運(yùn)營期各年的經(jīng)營成果，反映不足;不能反映投資回收的速度。

　　考試星級(jí) ：★★★★★

　　小編點(diǎn)評(píng) ： 理解財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的概念，掌握其計(jì)算及判別準(zhǔn)則。此考點(diǎn)為高頻考點(diǎn)，可與投資回收期和內(nèi)部收益率結(jié)合考查。

　　【考點(diǎn)16】財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率分析

　　1、概念

　　技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)，各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)(FNPV)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。

　　2、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的求算(試算法)

　　3、判別準(zhǔn)則

　　若FIRR≥基準(zhǔn)收益率(ic)，則技術(shù)方案可行;否則，不可行。

　　4、優(yōu)劣

　　1、優(yōu)點(diǎn)：可以反映投資全過程的收益;無需選擇折現(xiàn)率，不受外部因素影響。

　　2、缺點(diǎn)：計(jì)算麻煩;非常規(guī)方案會(huì)出現(xiàn)多個(gè)內(nèi)部收益率，難以判斷。

　　5、FNPV與FIRR的比較

　　對(duì)于常規(guī)、獨(dú)立方案，兩者的結(jié)論一致;各有利弊：前者簡(jiǎn)便;后者不受外部因素影響。

　　考試星級(jí) ：★★★★★

　　小編點(diǎn)評(píng) ： 理解內(nèi)部收益率的概念，掌握它別準(zhǔn)則及其與財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的比較，次考點(diǎn)為高頻考點(diǎn)。

　　【考點(diǎn)17】基準(zhǔn)收益率的確定

　　基準(zhǔn)收益率的概念：也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。它是方案比選的主要依據(jù)。

　　基準(zhǔn)收益率的測(cè)定：

　　1.政府投資項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)政府的政策向?qū)Т_定

　　2.企業(yè)各類技術(shù)方案的應(yīng)選用行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，并考慮戰(zhàn)略、規(guī)劃、政策、市場(chǎng)等因素。

　　3.境外投資的技術(shù)方案應(yīng)考慮國家風(fēng)險(xiǎn)因素

　　4.投資者自行測(cè)定的基準(zhǔn)收益率

　?、儋Y金成本。為取得資金使用權(quán)所支付的費(fèi)用，主要包括籌資費(fèi)和資金的使用費(fèi)。

　?、跈C(jī)會(huì)成本。投資者將有限的資金用于擬實(shí)施技術(shù)方案，而放棄的其他投資機(jī)會(huì)所能獲得的最大收益。例如，經(jīng)營活動(dòng)中的利潤(rùn)，信貸活動(dòng)中的利率。

　　如果技術(shù)方案完全采用自有資金投資時(shí)，可參考行業(yè)平均收益水平，可以理解為資金的機(jī)會(huì)成本。假如技術(shù)方案投資資金來源于自有資金和貸款時(shí)，最低收益率不應(yīng)低于行業(yè)平均收益水平與貸款利率的加權(quán)平均值。

　?、弁顿Y風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)越大，則風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率(i2)越高。

　　④通貨膨脹。通貨膨脹率越大(i3)、物價(jià)指數(shù)變化率(i3)越大，則基準(zhǔn)收益率越大。

　　確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機(jī)會(huì)成本，而投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。

　　考試星級(jí) ：★★★

　　小編點(diǎn)評(píng) ： 理解基準(zhǔn)收益率的概念，掌握其影響因素。

　　以上是小編對(duì)2017年7月4日一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》每日考點(diǎn)及每日一練的詳細(xì)介紹，每日一練試題都是環(huán)球網(wǎng)校老師盡心研發(fā)出來的，高度仿真歷年考試真題，幫助大家快速舉一反三式掌握教材知識(shí)點(diǎn)。

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　　【經(jīng)濟(jì)科目7月4日每日一練】

　　1.某投資方案建設(shè)期為1年，第1年年初投資8000萬元，第2年年初開始運(yùn)營，運(yùn)營期為4年，運(yùn)營期每年年末凈收益為3000萬元，凈殘值為零。若基準(zhǔn)收益率為10%，則該投資方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期分別為()?！?016】

　　A.645萬元和3.67年

　　B.1510萬元和3.67年

　　C.1510萬元和2.67年

　　D.645萬元和2.67年

　　【答案】A

　　【解析】因?yàn)槭找媸堑阮~的，所以根據(jù)現(xiàn)值年金公式A(P/A,i,n)可計(jì)算出運(yùn)營期的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為8644.59，投資方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為8644.59-8000=645萬元。靜態(tài)投資回收期可根據(jù)公式得出(4-1)+|-2000|/3000=3.67年。

　　【對(duì)應(yīng)考點(diǎn)】【考點(diǎn)15】財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分析【考點(diǎn)14】投資回收期分析

　　2.某項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量如下表，設(shè)基準(zhǔn)收益率為10%，則該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期分別為()。【2015】

　　A.32.02萬元，3.2年

　　B.32.02萬元，4.2年

　　C.29.54萬元，4.2年

　　D.29.54萬元，3.2年

　　【答案】D

　　【解析】FNPV=-160+50(1+10)-1+50(1+10)-2+50(1+10)-3+50(1+10)-4

　　+50(1+10)-5=-160+45.45+41.32+37.57+34.15+31.04=29.54

　　各年凈收益相等，都為50，則pt=160/50=3.2年。

　　【對(duì)應(yīng)考點(diǎn)】【考點(diǎn)15】財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分析【考點(diǎn)14】投資回收期分析

　　3. 某技術(shù)方案具有常規(guī)現(xiàn)金流量，當(dāng)基準(zhǔn)收益率為12%時(shí)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為-67萬;當(dāng)基準(zhǔn)收益率為8%時(shí)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為242.76萬元;當(dāng)基準(zhǔn)收益率為6%時(shí)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為341.76萬元。則該技術(shù)方案的內(nèi)部收益率最可能的范圍為( )?！?016】

　　A.小于6%

　　B.大于6%，小于8%

　　C.大于12%

　　D.大于8%，小于12%

　　【答案】D

　　【解析】財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值隨基準(zhǔn)收益率的增大而減小。當(dāng)基準(zhǔn)收益率為8%時(shí)為242.76萬元，內(nèi)部收益率為12%時(shí)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為-67萬元，所以內(nèi)部收益率介于8%到12%之間并接近12%。

　　【對(duì)應(yīng)考點(diǎn)】【考點(diǎn)16】財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率分析

　　4.關(guān)于財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的說法，正確的是()?！?014】

　　A.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率時(shí)，技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上可以接受

　　B.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是一個(gè)事先確定的基準(zhǔn)折現(xiàn)率

　　C.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率受項(xiàng)目外部參數(shù)的影響較大

　　D.獨(dú)立方案用財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)，結(jié)論通常不一致

　　【答案】A

　　【解析】FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于技術(shù)方案投資過程凈現(xiàn)金流量系列的情況,C錯(cuò)誤;FIRR≥ic，則技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上可以接受;對(duì)獨(dú)立常規(guī)技術(shù)方案，應(yīng)用FIRR評(píng)價(jià)與應(yīng)用FNPV評(píng)價(jià)均可，其結(jié)論是一致的，D錯(cuò)誤。

　　【對(duì)應(yīng)考點(diǎn)】【考點(diǎn)15】財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分析【考點(diǎn)16】財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率分析【考點(diǎn)17】基準(zhǔn)收益率的確定(綜合考題)

　　5.對(duì)于完全由企業(yè)自有資金投資的技術(shù)方案，自主測(cè)定其精準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)主要是()?！?014】

　　A.資金機(jī)會(huì)成本

　　B.資金成本

　　C.投資風(fēng)險(xiǎn)

　　D.通貨膨脹

　　【試題答案】A

　　【解析】對(duì)于完全由企業(yè)自由資金投資的技術(shù)方案，可參考的行業(yè)平均水平，可以理解為一種資金的機(jī)會(huì)成本。

　　【對(duì)應(yīng)考點(diǎn)】【考點(diǎn)17】基準(zhǔn)收益率的確定

　　以上是小編對(duì)2017年7月4日一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》每日考點(diǎn)及每日一練的詳細(xì)介紹，每日一練試題都是環(huán)球網(wǎng)校老師盡心研發(fā)出來的，高度仿真歷年考試真題，幫助大家快速舉一反三式掌握教材知識(shí)點(diǎn)。

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