5 .利息備付率

　　●　定義：利息備付率是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于支付利息的稅息前利潤(rùn)與當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用的比值，即：

　　當(dāng)前利息是指計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息。

　　利息備付率表示項(xiàng)目的利潤(rùn)償付利息的保證倍率。

　　●　判斷標(biāo)準(zhǔn)：對(duì)于正常運(yùn)營(yíng)的企業(yè)，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于 2 ，否則，表示付息能力保障程度不足。尤其是當(dāng)利息備付率低于 l 時(shí)，表示項(xiàng)目沒有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險(xiǎn)很大。

　　6 .償債備付率

　　●　定義：償債備付率是指在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值。計(jì)算公式：

　　式中可用于還本利息資金包括可用于還款的折舊和攤銷、成本中列支的利息費(fèi)用、可用于還款的利潤(rùn)等;

　　當(dāng)期還本付息金額包括當(dāng)期應(yīng)還貸款本金額及計(jì)入成本費(fèi)用的利息。環(huán)球網(wǎng) 校edu24ol.com

　　●　判斷標(biāo)準(zhǔn)：償債備付率在正常情況下應(yīng)當(dāng)大于 1 。當(dāng)指標(biāo)小于 1 時(shí)，表示當(dāng)年資金來源不足以償付當(dāng)期債務(wù)，需要通過短期借款償付已到期債務(wù)。

　　(二)動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)

　　1 .動(dòng)態(tài)投資回收期(Pt’)

　　●　定義：動(dòng)態(tài)投資回收期是把投資項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來計(jì)算投資回收期。Pt’就是累計(jì)現(xiàn)值等于零的年份，一般從投資開始年算起，定義式：

　　實(shí)際計(jì)算一般采用凈現(xiàn)金流量貼現(xiàn)累計(jì)求和并結(jié)合下式插值公式求解：

　　2.凈現(xiàn)值(NPV)環(huán)球網(wǎng) 校edu24ol.com

　　●　定義：凈現(xiàn)值是指投資項(xiàng)目按基準(zhǔn)收益率將各年NCF(凈現(xiàn)金流量)折現(xiàn)到投資起點(diǎn)的現(xiàn)值之代數(shù)和。所謂基準(zhǔn)收益率是指要求投資達(dá)到的最低收益率(MARR ) , 在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中即為行業(yè)基準(zhǔn)收益率ic，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中則為社會(huì)折現(xiàn)率 ia。計(jì)算公式：

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