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【知識點2】銀行理財產(chǎn)品分類及特點

一、銀行理財產(chǎn)品分類

1.按照產(chǎn)品風(fēng)險分類

(1)極低風(fēng)險產(chǎn)品：各種保證收益類產(chǎn)品、保障本金且預(yù)期收益不能實現(xiàn)概率極低的產(chǎn)品

(2)低風(fēng)險產(chǎn)品：本金安全且預(yù)期收益不能實現(xiàn)的概率低的產(chǎn)品

(3)中等風(fēng)險產(chǎn)品：本金虧損的概率較低，但預(yù)期收益存在一定的不確定性

(4)較高風(fēng)險產(chǎn)品：存在一定的本金虧損風(fēng)險，收益波動性較大

(5)高風(fēng)險產(chǎn)品：本金虧損概率較高，收益波動性大

按照適合性原則

2.按照理財產(chǎn)品投資標(biāo)的分類

內(nèi)容：貨幣型理財產(chǎn)品、債券型理財產(chǎn)品、股票類理財產(chǎn)品、組合投資類理財產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品、QDII基金掛鉤類理財產(chǎn)品、另類理財產(chǎn)品和其他理財產(chǎn)品。

3.按照交易類型分類

封閉式產(chǎn)品：是總體份額在存續(xù)期內(nèi)不變，而總體金額可能變化的理財產(chǎn)品。對于封閉式產(chǎn)品，投資者在產(chǎn)品存續(xù)期既不能申購也不能贖回，或只能贖回不能申購的理財產(chǎn)品。

開放式產(chǎn)品：是總體份額與總額金額都是可變的，即可以隨時根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額或被投資者贖回的理財產(chǎn)品。

4.按照發(fā)行期次分類

期次類產(chǎn)品：只在一段銷售時間內(nèi)銷售，比如委托期為一周或一年的產(chǎn)品，到期后利隨本清，產(chǎn)品存續(xù)期結(jié)束；

滾動發(fā)行產(chǎn)品：比如每月滾動銷售的產(chǎn)品，是采取循環(huán)銷售的方式，這樣投資者可以進行連續(xù)投資，擁有更多的選擇機會。在滾動發(fā)行的理財產(chǎn)品中，一些銀行為了方便客戶，通過一次性簽約形式自動實現(xiàn)產(chǎn)品的滾動購買。

二、部分銀行理財產(chǎn)品簡介

1.貨幣型理財產(chǎn)品

投資方向：信用級別高、流動性較好的中短期金融工具，包括國債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購，高信用級別的企業(yè)債、公司債、短期融資券，以及法律法規(guī)允許投資的其他金融工具。

金融工具的市場價格與利率高度相關(guān)，屬于掛鉤利率類理財產(chǎn)品。

特點：投資期短，資金贖回靈活，本金、收益安全性，該類產(chǎn)品通常被作為活期存款的替代品。

2.債券型理財產(chǎn)品

投資對象：國債、金融債和中央銀行票據(jù)等信用等級高、流動性強、風(fēng)險小的產(chǎn)品，因此其投資風(fēng)險較低，收益也不高，屬于保守、穩(wěn)健型產(chǎn)品。

特點：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單、投資風(fēng)險小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定。債券型理財產(chǎn)品的市場認知度高，客戶容易理解。

對于投資者而言，購買債券型理財產(chǎn)品面臨的最大風(fēng)險來自利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

3.股票類理財產(chǎn)品

股票(或股權(quán))類理財產(chǎn)品品種比較多，其中包括商業(yè)銀行推出的一些FOF(基金中的基金)產(chǎn)品、私募理財產(chǎn)品等，這些產(chǎn)品都是部分或者全部投資于股票(或股權(quán))的理財產(chǎn)品，風(fēng)險相對較大。

4.組合投資類理財產(chǎn)品

投資對象：組合投資類理財產(chǎn)品通常投資于多種資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合或資產(chǎn)池。

管理方法：發(fā)行主體采用動態(tài)的投資組合管理方法和資產(chǎn)負債管理方法對資產(chǎn)池進行管理。

兩大突破：一是突破了理財產(chǎn)品投資渠道狹窄的限制，進行多種組合投資，甚至可以跨多個市場進行投資；二是突破了銀行理財產(chǎn)品間歇性銷售的形式，組合投資類理財產(chǎn)品可以滾動發(fā)行和連續(xù)銷售。

5.結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品

含義：運用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品(如遠期、期權(quán)、掉期等)組合在一起而形成的一種金融產(chǎn)品。

結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的回報率通常取決于掛鉤資產(chǎn)(掛鉤標(biāo)的)的表現(xiàn)。

根據(jù)掛鉤資產(chǎn)的屬性，大致可以細分為外匯掛鉤類、利率/債券掛鉤類、股票掛鉤類、商品掛鉤類及混合類等。

6.外匯掛鉤類理財產(chǎn)品

含義：買賣價格與外匯漲跌密切相關(guān)的產(chǎn)品。

外匯掛鉤類理財產(chǎn)品的回報率取決于一組或多組外匯的匯率走勢，即掛鉤標(biāo)的是一組或多組外匯的匯率，如美元/日元，歐元/美元等。

通常，掛鉤的一組或多組外匯的匯率大都依據(jù)東京時間下午3時整在路透社或彭博社相應(yīng)的外匯展示頁中的價格而厘定。

7.QDII基金理財產(chǎn)品

含義：即合格境內(nèi)機構(gòu)投資者，它是在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)中國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。

掛鉤標(biāo)的

①基金

②交易所上市基金(ETF)

8.另類理財產(chǎn)品

含義：除傳統(tǒng)股票、債券和現(xiàn)金之外的金融資產(chǎn)和實物資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對沖基金、私募股權(quán)基金、大宗商品、巨災(zāi)債券、低碳產(chǎn)品、酒和藝術(shù)品等。

優(yōu)點

①多屬于新興行業(yè)或領(lǐng)域，未來潛在的高增長也將會給投資者帶來潛在的高收益

②另類資產(chǎn)與傳統(tǒng)資產(chǎn)以及宏觀經(jīng)濟周期的相關(guān)性較低，大大提高了資產(chǎn)組合的抗跌性和抗周期性

③通過投資這類產(chǎn)品客戶也可以獲取某些相對較為稀缺的實物資產(chǎn)。

風(fēng)險

在進行另類資產(chǎn)投資時，除需承擔(dān)傳統(tǒng)的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和周期風(fēng)險等風(fēng)險外。

①投機風(fēng)險

②小概率事件并非不可能事件

③損失即高虧的極端風(fēng)險

④另類資產(chǎn)損毀風(fēng)險

三、銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險及法律約束

最常見的銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險包括政策風(fēng)險、違約風(fēng)險或信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、提前終止風(fēng)險等，其他還有操作風(fēng)險、交易對手管理風(fēng)險、延期風(fēng)險、不可抗力及意外事件等風(fēng)險，對理財產(chǎn)品風(fēng)險進行評估，并根據(jù)評估結(jié)果對理財產(chǎn)品進行分級。不同級別的理財產(chǎn)品適合不同風(fēng)險承受能力的客戶。

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