一、單選題:

1、 大華公司于2008年度提取了公積金后凈利潤為100萬元。2009年計(jì)劃需要50萬元的投資，公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金40%，借入資金60%，公司采用剩余股利政策，該公司2008年度投資者分紅(發(fā)放股利)數(shù)額最多為( )萬元。

A.20

B.30

C.80

D.100

標(biāo)準(zhǔn)答案：c

解　　析：剩余股利政策：企業(yè)較多地考慮將凈利潤用于增加投資者權(quán)益，只有當(dāng)增加的資本額達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，才將剩余的利潤向投資者分配

所以應(yīng)分配的股利=100-50×40%=80萬元。

2、 公司發(fā)放股票股利，可能帶來的結(jié)果是( )

A.引起公司資產(chǎn)減少

B.引起公司負(fù)債減少

C.引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化

D.引起股東權(quán)益與負(fù)債同時(shí)變化

標(biāo)準(zhǔn)答案：c

解　　析：股票股利是一種比較特殊的股利;它不會(huì)引起公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加，只涉及股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

3、 某商業(yè)企業(yè)2008年度銷售收入為2000萬元，銷售成本為1600萬元;年初、年末存貨余額分別為200萬元和600萬元。該企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率為( )次。

A.2.67

B.3.33

C.4

D.5

標(biāo)準(zhǔn)答案：c

解　　析：存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨=1600÷【(200+600)/2】=4次

4、 某公司擁有長期資金100萬元，其中，債券40萬元，資本成本為8%;普通股60萬元，資本成本為16%。則該公司加權(quán)平均資本成本為( )。

A.8.9%

B.12%

C.12.8%

D.14.4%

標(biāo)準(zhǔn)答案：c

解　　析：債券的資金比重=40/100=0.4，普通股的資金比重為0.6

加權(quán)平均資本成本=0.4*8%+0.6×16%=12.8%

5、 大多數(shù)收益比較穩(wěn)定的或正處于成長期的公司一般采用(　　)

A.剩余股利政策

B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策

D.正常股利加額外股利政策

標(biāo)準(zhǔn)答案：b

解　　析：公司在較長時(shí)期內(nèi)都將分期支付固定的股利額，股利不隨經(jīng)營狀況的變化而變動(dòng)，除非公司未來收益將會(huì)有顯著的，不可逆轉(zhuǎn)的增長而提高股利發(fā)放額。采用這種政策，大多數(shù)屬于收益比較穩(wěn)定的或正處于成長期的公司。

6、 (　　)能保持股利與利潤間的一定比例關(guān)系，體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)受益的對(duì)等。

A.剩余股利政策

B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策

D.正常股利加額外股利政策

標(biāo)準(zhǔn)答案：c

解　　析：固定股利支付率政策保持了股利與利潤間的一定比例關(guān)系，體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益的對(duì)等。

7、 在企業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金流量不夠穩(wěn)定時(shí)，采用(　　)對(duì)企業(yè)和股東都是有利的。

A.剩余股利政策

B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策

D.正常股利加額外股利政策

標(biāo)準(zhǔn)答案：d

解　　析：正常股利加額外股利政策具有較大的靈活性，可給企業(yè)較大的彈性;在企業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金流量不夠穩(wěn)定時(shí)，采用這種股利政策對(duì)企業(yè)和股東都是有利的。

8、 某企業(yè)發(fā)行一筆期限為5年的債券，債券面值為1000萬元，票面利率為12%，每年付息一次，發(fā)行費(fèi)率為3%，所得稅率40%，債券按面值發(fā)行，則該筆債券的成本為(　　)

A.7.42%

B.3%

C.12%

D.7.5%

標(biāo)準(zhǔn)答案：a

解　　析：債券成本=1000*12%*(1-40%)/[1000*(1-3%)]

=7.42%

9、 某企業(yè)共有資金1000萬元，其中債券400萬元，普通股400萬元，留存收益為200萬元，各種資金的成本分別為6%，15%，15%，則該企業(yè)加權(quán)平均資本成本為(　　　)%

A.11.4

B.6

C.12

D.20

標(biāo)準(zhǔn)答案：a

解　　析：(400*6%+400*15%+200*15%)/1000=11.4%

10、 要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使(　　)達(dá)到最低。

A.加權(quán)平均資本成本

B.邊際資本成本

C.債務(wù)資本成本

D.自有資本成本

標(biāo)準(zhǔn)答案：a

解　　析：最佳資本結(jié)構(gòu)是在一定條件下使企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。

11、 滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要是現(xiàn)金的( )。

A.交易性需要

B.預(yù)防性需要

C.投機(jī)性需要

D.管理性需要

標(biāo)準(zhǔn)答案：a

解　　析：企業(yè)置存現(xiàn)金的原因主要是交易性需要、預(yù)防性需要和投機(jī)性需要，其中交易性需要是指滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要。

12、 某方案的原始投資額為10000元，可以使用4年，年平均凈收益為1000元。則該方案的會(huì)計(jì)收益率為( )

A.3.75%

B.10%

C.18%

D.60%

標(biāo)準(zhǔn)答案：b

解　　析：會(huì)計(jì)收益率=年平均凈收益/原始投資額=1000÷10000=10%

13、 能夠充分利用籌資成本最低的資金來源，保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資本成本最低的股利政策是( )

A.固定股利政策

B.剩余股利政策

C.固定股利支付率政策

D.正常股利加額外股利政策

標(biāo)準(zhǔn)答案：b

解　　析：剩余股利政策能充分利用籌資成本最低的資金來源，保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資本成本最低;

14、 關(guān)于項(xiàng)目評(píng)價(jià)的方法，下列表述中不正確的是(　　　)。

A.凈現(xiàn)值是未來報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額的總現(xiàn)值之差

B.當(dāng)凈現(xiàn)值=0時(shí)，說明此時(shí)的貼現(xiàn)率為內(nèi)部報(bào)酬率

C.當(dāng)凈現(xiàn)值>0時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)<1

D.當(dāng)凈現(xiàn)值>0時(shí)，說明該投資方案可行

標(biāo)準(zhǔn)答案：c

解　　析：凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)方向相同，當(dāng)凈現(xiàn)值>0時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)>1。

15、 某企業(yè)擬投資建造一條生產(chǎn)線，原始投資額500萬元，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量為200萬元。則該企業(yè)投資項(xiàng)目的回收期為( )年

A. 2

B.2.5

C.3.3

D.5

標(biāo)準(zhǔn)答案：b

解　　析：回收期=500÷200=2.5年

16、 當(dāng)貼現(xiàn)率為10%時(shí)，該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率( )。

A.一定等于10%

B.一定高于10%

C.一定低于10%

D.可能等于或高于10%

標(biāo)準(zhǔn)答案：b

解　　析：用內(nèi)含報(bào)酬率折現(xiàn)的凈現(xiàn)值為0，貼現(xiàn)率與凈現(xiàn)值是反向變化的。

所以用10%折現(xiàn)的凈現(xiàn)值大于0，那內(nèi)含報(bào)酬率必然高于10%。

17、 計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，需要扣除的資產(chǎn)項(xiàng)目是( )

A.應(yīng)收賬款

B.短期投資

C.無形資產(chǎn)

D.存貨

標(biāo)準(zhǔn)答案：d

解　　析：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨

18、 某企業(yè)2008年銷售收入凈額250萬元，年末流動(dòng)資產(chǎn)90萬元，年初流動(dòng)資產(chǎn)110萬元，則該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為( )

A.2次

B.2.22次

C.2.5次

D.2.78次

標(biāo)準(zhǔn)答案：c

解　　析：流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=(90+110)/2=100萬元

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=250/100=2.5次

19、 評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)展能力狀況的基本指標(biāo)是( )

A.凈資產(chǎn)收益率

B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.銷售增長率

標(biāo)準(zhǔn)答案：d

解　　析：A為評(píng)價(jià)盈利能力指標(biāo);B為評(píng)價(jià)營運(yùn)能力指標(biāo);C為評(píng)價(jià)償債能力狀況指標(biāo)

20、 某公司2008年度初資產(chǎn)為1000萬元，期末資產(chǎn)為1400萬元，凈利潤為300萬元，則資產(chǎn)凈利率為(　　)%

A.21.43

B.25

C.30

D.40

標(biāo)準(zhǔn)答案：b

解　　析：平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2=(1000+1400)/2=1200

資產(chǎn)凈利率=(凈利潤/平均資產(chǎn)總額)*100%=300/1200=25%

21、 某公司2008年末的流動(dòng)資產(chǎn)是300萬元，流動(dòng)負(fù)債是200萬元，總資產(chǎn)800萬元，則流動(dòng)比率是(　　)

A.2

B.30%

C.4

D.1.5

標(biāo)準(zhǔn)答案：d

解　　析：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=300/200=1.5

22、 某公司普通股每股發(fā)行價(jià)為10元，籌資費(fèi)用率為5%，預(yù)計(jì)下期每股股利0.8元，以后每年的股利增長率為2%。該公司的普通股資本成本是( )。

A.10%

B.10.42%

C.11.5%

D.12%

標(biāo)準(zhǔn)答案：b

解　　析：

23、 某投資方案需原始投資30 000元，投資后各年現(xiàn)金凈流量分別為12 000元、15 000元、l0 000元，則該方案的投資回收期為( )年。

A.2

B.2.3

C.2.5

D.3

標(biāo)準(zhǔn)答案：b

解　　析：2+(30000-12000-15000)/10000=2.3年

24、 某公司2006年度銷售收入為7500萬元，銷售成本為4500萬元，年初存貨為300萬元，年末存貨為200萬元，則該公司2006年度的存貨周轉(zhuǎn)率為( )次。

A.15

B.18

C.20

D.30

標(biāo)準(zhǔn)答案：b

解　　析：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/平均存貨余額=4500/【(300+200)/2】=18次

二、多選題:

25、 某企業(yè)有一項(xiàng)投資機(jī)會(huì)，初始投資額為20000元，第一年凈現(xiàn)金流量為10000元;

第二年凈現(xiàn)金流量為12000元;設(shè)貼現(xiàn)率為10%，則下列表述錯(cuò)誤的有( )。

A.該投資機(jī)會(huì)的凈現(xiàn)值為991.74元

B.該投資機(jī)會(huì)的凈現(xiàn)值為-991.74元

C.該投資機(jī)會(huì)的現(xiàn)值指數(shù)為0.95

D.該投資機(jī)會(huì)的投資回收期為1.83年

E.該投資機(jī)會(huì)的內(nèi)含報(bào)酬率大于10%

標(biāo)準(zhǔn)答案：b, c, d

解　　析：

26、 債務(wù)籌資的特點(diǎn)包括(　　　)

A.沒有固定利息負(fù)擔(dān)

B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

C.籌資速度快

D.資本成本低

E.資金不需要償還

標(biāo)準(zhǔn)答案：b, c, d

解　　析：債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：

(1)籌資速度較快

(2)資本成本較低

(3)不分散企業(yè)的控制權(quán)

缺點(diǎn)：

(1)不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大

27、 下列項(xiàng)目屬于用資費(fèi)用的是(　　　　)

A.向股東支付的股利

B.向債權(quán)人支付的利息

C.借款手續(xù)費(fèi)

D.股票發(fā)行費(fèi)

E.債券發(fā)行費(fèi)

標(biāo)準(zhǔn)答案：a, b

解　　析：向股東支付的股利、向債權(quán)任支付的利息等都屬于用資費(fèi)用。

CDE均屬于籌資費(fèi)用。

28、 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最佳時(shí)，也是(　　　)時(shí)。

A.加權(quán)平均資本成本最低

B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小

C.營業(yè)杠桿系數(shù)最大

D.債務(wù)資本最多

E.企業(yè)價(jià)值最大

標(biāo)準(zhǔn)答案：a, e

解　　析：所謂最佳資金結(jié)構(gòu)是在一定條件下使企業(yè)綜合資金成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。

29、 采用現(xiàn)金股利的方式，企業(yè)必須具備的基本條件時(shí)(　　　)

A.企業(yè)有足夠的未指明用途的留存收益

B.企業(yè)要有足夠的現(xiàn)金

C.企業(yè)要有足夠的應(yīng)收賬款

D.企業(yè)要有足夠的存貨

E.企業(yè)要有足夠的股票

標(biāo)準(zhǔn)答案：a, b

解　　析：采用現(xiàn)金股利的方式，企業(yè)必須具備兩個(gè)基本條件：

一是企業(yè)要有足夠的未指明用途的留存受益;

二是企業(yè)要有足夠的現(xiàn)金;

30、 固定股利對(duì)公司而言有如下好處(　　)

A.有利于公司股票價(jià)格穩(wěn)定

B.有利于投資者安排收入與支出

C.有利于保持股利與利潤間的一定比例關(guān)系

D.有較大靈活性，可給企業(yè)較大彈性

E.容易引起公司資金短缺

標(biāo)準(zhǔn)答案：a, b

解　　析：固定股利政策：采用這種政策，大多數(shù)屬于收益比較穩(wěn)定的或正處于成長期、信譽(yù)一般的公司;這種政策對(duì)公司的好處：

(1)固定的股利有利于樹立良好的形象，有利于公司股票價(jià)格的穩(wěn)定，從而增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心;

(2)穩(wěn)定的股利有利于投資者安排收入與支出，特別是那些對(duì)股利有著很強(qiáng)的依賴性的股東更是如此;

31、 項(xiàng)目投資的折現(xiàn)現(xiàn)金流量法包括(　　)

A.會(huì)計(jì)收益法

B.投資回收期

C.內(nèi)含報(bào)酬率

D.凈現(xiàn)值

E.貨幣的時(shí)間價(jià)值

標(biāo)準(zhǔn)答案：c, d

解　　析：折現(xiàn)現(xiàn)金流量法包括凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報(bào)酬率。

32、 采用投資回收期指標(biāo)評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的主要缺點(diǎn)是( )。

A.沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值

B.沒有考慮回收期后的收益

C.不能衡量企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)

D.投資回收期標(biāo)準(zhǔn)的確定不夠客觀

E.沒有使用現(xiàn)金流量

標(biāo)準(zhǔn)答案：a, b, d

解　　析：回收期法的缺點(diǎn)包括：

①忽視貨幣時(shí)間價(jià)值;

②沒考慮回收期以后的收益，不利于對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行整體評(píng)價(jià);

③標(biāo)準(zhǔn)的確定不夠客觀，主要依賴決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。

33、 商品流通企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容包括( )

A.投資決策

B.籌資決策

C.物流管理

D.信息管理

E.股利分配決策

標(biāo)準(zhǔn)答案：a, b, e

解　　析：商品流通企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容是投資決策、籌資決策和股利分配。

34、 商品流通企業(yè)財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境主要包括(　　　)

A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境

B.法律環(huán)境

C.社會(huì)環(huán)境

D.金融環(huán)境

E.地理環(huán)境

標(biāo)準(zhǔn)答案：a, b, d

解　　析：

35、 下列各項(xiàng)屬于反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)有()

A.人均凈利潤增長率

B.資產(chǎn)負(fù)債率

C.流動(dòng)比率

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

E.產(chǎn)權(quán)比率

標(biāo)準(zhǔn)答案：b, c, e

解　　析：A為反映發(fā)展能力的指標(biāo);D為反映營運(yùn)能力的指標(biāo)

36、 反映營運(yùn)能力的比率有( )。

A.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

C.已獲利息倍數(shù)

D.市盈率

E.產(chǎn)權(quán)比率

標(biāo)準(zhǔn)答案：a, b

解　　析：CE反映償債能力，D反映盈利能力

37、 現(xiàn)金收支管理應(yīng)做好( )工作。

A.力爭現(xiàn)金流量同步

B.加速收款

C.使用現(xiàn)金浮游量

D.制定信用政策

E.推遲應(yīng)付款的支付

標(biāo)準(zhǔn)答案：a, b, c, e