中級(jí)金融第四次IVI直播測(cè)評(píng)題及答案（5-6章）
更新時(shí)間：2015-09-09 14:24:33
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摘要 一、單選1 投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)是（）。A 信用貸款B 證券承銷(xiāo)C 資產(chǎn)證券化D 并購(gòu)重組【答案】B【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷(xiāo)。投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)包括證券發(fā)行與承銷(xiāo)、證券經(jīng)紀(jì)與交易。2 投
一、單選
1.投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)是（ ）。
A.信用貸款
B.證券承銷(xiāo)
C.資產(chǎn)證券化
D.并購(gòu)重組
【答案】B
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷(xiāo)。投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)包括證券發(fā)行與承銷(xiāo)、證券經(jīng)紀(jì)與交易。
2.投資銀行按照議定價(jià)格從發(fā)行人手中購(gòu)進(jìn)將要發(fā)行的全部股票，然后再出售給投資者，最后將所籌集的資金交付發(fā)行人的股票銷(xiāo)售方式是（ ）。
A.余額包銷(xiāo)
B.包銷(xiāo)
C.盡力推銷(xiāo)
D.余額代銷(xiāo)
【答案】B
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷(xiāo)。包銷(xiāo)是指投資銀行按照議定價(jià)格從發(fā)行人手中購(gòu)進(jìn)將要發(fā)行的全部股票，然后再出售給投資者，最后將所籌集的資金交付發(fā)行人的股票銷(xiāo)售方式
3.“綠鞋期權(quán)”是發(fā)行人授予主承銷(xiāo)商的一項(xiàng)選擇權(quán)，即主承銷(xiāo)商在新股上市后一個(gè)月內(nèi)可以自主執(zhí)行超過(guò)計(jì)劃融資規(guī)模15%的配售新股的權(quán)力。如果主承銷(xiāo)商根據(jù)授權(quán)要求發(fā)行人按發(fā)行價(jià)再額外配售15%的股票給投資者，則是因?yàn)楫?dāng)時(shí)市場(chǎng)中新上市的股票( )。
A．市場(chǎng)價(jià)低于發(fā)行價(jià)
B．市場(chǎng)價(jià)高于發(fā)行價(jià)
C．收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)
D．收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)
【答案】B
【解析】本題考查的是證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。綠鞋期權(quán)行使期內(nèi)，若市場(chǎng)股價(jià)高于發(fā)行價(jià)，主承銷(xiāo)商根據(jù)授權(quán)要求發(fā)行人按發(fā)行價(jià)額外配發(fā)多大該次市場(chǎng)價(jià)高于發(fā)行價(jià)時(shí)，按照發(fā)行價(jià)配發(fā)15%的股票。
4.投資銀行并不介入投資者和籌資者之間的資金權(quán)利和義務(wù)中，而是幫助投資者和籌資者進(jìn)行金融工具的買(mǎi)賣(mài)，此時(shí)其收入只是表現(xiàn)為收取( )。
A．利息
B．傭金服務(wù)費(fèi)
C．金融工具溢價(jià)收入
D．登記結(jié)算費(fèi)
【答案】B
【解析】本題考查投資銀行與商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)機(jī)制的區(qū)別。在一般情況下，投資銀行并不介入投資者和籌資者之間的資金權(quán)利和義務(wù)中，只是收取傭金服務(wù)費(fèi)。
5.在股票市場(chǎng)的保證金交易中，投資銀行以客戶的證券作為抵押，貸款給客戶購(gòu)進(jìn)股票。這種交易方式體現(xiàn)了投資銀行的( )功能。
A．期限中介
B．流動(dòng)性中介
C．風(fēng)險(xiǎn)中介
D．信息中介
【答案】B
【解析】本題考查投資銀行的功能。在股票市場(chǎng)的保證金交易中，投資銀行以客戶的證券作為抵押，貸款給客戶購(gòu)進(jìn)股票。這種交易方式體現(xiàn)了投資銀行的流動(dòng)性中介功能。
6. 基金資產(chǎn)（ ）以上投資于股票的為股票基金。
A.40%
B.50%
C.60%
D.70%
【答案】C
【解析】基金資產(chǎn)60%以上投資于股票的為股票是基金。
7.反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的最重要的指標(biāo)是（ ）。
A.凈值增長(zhǎng)率
B.基金分紅
C.持股集中度
D.貝塔值
【答案】A
【解析】C、D選項(xiàng)屬于衡量基金風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)。
8.偏股型基金中，債券的配置比例為（ ）。
A.40%-50%
B.50%-60%
C.20%-40%
D.30%-40%
【答案】C。
【解析】偏股型基金中，債券的配置比例為20%-40%。
9.發(fā)生在同一產(chǎn)業(yè)、生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)同類(lèi)產(chǎn)品的企業(yè)之間的并購(gòu)是( )并購(gòu)。
A．縱向
B．橫向
C．混合
D．垂直
【答案】B
【解析】本題考查并購(gòu)業(yè)務(wù)。橫向并購(gòu)是指發(fā)生在同一產(chǎn)業(yè)、生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)同類(lèi)產(chǎn)品的企業(yè)之間的并購(gòu)。
10.在證券二級(jí)市場(chǎng)上，客戶賣(mài)出向投資銀行借來(lái)的證券，此時(shí)投資銀行向客戶提供稱為（ ）。
A.買(mǎi)空的融資業(yè)務(wù)
B.賣(mài)空的融券業(yè)務(wù)
C.賣(mài)空的融資業(yè)務(wù)
D.買(mǎi)空的融券業(yè)務(wù)
【答案】B
【解析】本題考查證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。融資（買(mǎi)空）指客戶委托買(mǎi)入證券時(shí)，投資銀行以自由或外部融入的資金為客戶墊付部分資金以完成交易，以后有客戶歸還并支付相應(yīng)的利息。融券（賣(mài)空）指客戶賣(mài)出證券時(shí)，投資銀行以自由、客戶抵押或介入的證券，為客戶代墊部分或者全部證券以完成交易，以后由客戶歸還。
11.在信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，投資銀行不僅是傳統(tǒng)的中介機(jī)構(gòu)，而且還承擔(dān)著（ ）的角色。
A．債務(wù)人與抵押權(quán)人
B．債權(quán)人與抵押權(quán)人
C．債務(wù)人與發(fā)行人
D．債權(quán)人與發(fā)行人
【答案】B
【解析】本題考查證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。在信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，投資銀行不僅是傳統(tǒng)的中介機(jī)構(gòu)，而且還扮演著債權(quán)人與抵押權(quán)人的角色。
12.關(guān)于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的說(shuō)法，正確的是( )。
A.證券經(jīng)紀(jì)商遵照客戶委托指令進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)，并承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
B.證券賬戶中的股票賬戶僅可以用于買(mǎi)賣(mài)股票，不能買(mǎi)賣(mài)債券和基金
C.在交易委托中，與限價(jià)委托相比，市價(jià)委托的優(yōu)點(diǎn)是保證及時(shí)成交
D.投資銀行通過(guò)現(xiàn)金賬戶從事信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)
【答案】C
【解析】本題考查證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。證券經(jīng)紀(jì)商遵照客戶委托指令進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)，但不承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；證券賬戶中的股票賬戶即可用于買(mǎi)賣(mài)股票，也可用于買(mǎi)賣(mài)債券和基金；投資銀行通過(guò)保證金賬戶從事信用經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，故A、B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
13.信托設(shè)立最常見(jiàn)的方式是（ ）。
A、信托遺囑
B、公證信托
C、信托合同
D、口頭信托
【答案】C
【解析】信托遺囑和信托合同是信托設(shè)立的常用形式，其中信托合同最常見(jiàn)。
14.金融租賃公司設(shè)立條件描述不正確的是（ ）。
A、金融租賃公司的發(fā)起人包括在中國(guó)境內(nèi)外注冊(cè)的具有獨(dú)立法人資格的商業(yè)銀行，在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的、主營(yíng)業(yè)務(wù)為制造適合融資租賃交易產(chǎn)品的大型企業(yè)，在中國(guó)境外注冊(cè)的融資租賃公司以及銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他發(fā)起人
B、注冊(cè)資本為一次性實(shí)繳貨幣資本，最低限額為1億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣；
C、有符合任職資格條件的董事、高級(jí)管理人員，并且從業(yè)人員中具有金融或融資租賃工作經(jīng)歷3年以上的人員應(yīng)當(dāng)不低于總?cè)藬?shù)的40% ；
D、建立了有效的公司治理、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理體系；
【答案】C
【解析】有符合任職資格條件的董事、高級(jí)管理人員，并且從業(yè)人員中具有金融或融資租賃工作經(jīng)歷3年以上的人員應(yīng)當(dāng)不低于總?cè)藬?shù)的50%。
15.對(duì)金融租賃公司監(jiān)管要求描述不正確的是（ ）。
A、金融租賃公司同業(yè)拆入資金余額不得超過(guò)資本凈額的100%。
B、金融租賃公司對(duì)全部關(guān)聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)資本凈額的50%。
C、金融租賃公司對(duì)單一集團(tuán)的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)資本凈額的50%。
D、金融租賃公司對(duì)單一承租人的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)資本凈額的20%。
【答案】D
【解析】金融租賃公司對(duì)單一承租人的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)資本凈額的30%。
二、多選
1.相對(duì)于公募發(fā)行而言，證券私募發(fā)行具有的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。
A.簡(jiǎn)化了發(fā)行手續(xù)
B.證券流動(dòng)性好
C.縮短了發(fā)行時(shí)間
D.避免公司商業(yè)機(jī)密泄露
E.發(fā)行價(jià)格有利于籌資者
【答案】ACD
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。私募發(fā)行有以下優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)化發(fā)行手續(xù)，避免泄露公司商業(yè)機(jī)密，節(jié)省發(fā)行費(fèi)用，縮短發(fā)行時(shí)間，發(fā)行條款靈活，比公開(kāi)發(fā)行更有成功的把握等。
2.對(duì)擬發(fā)行股票的合理估值是首次公開(kāi)發(fā)行股票定價(jià)的基礎(chǔ)。下列估值方法中，屬于相對(duì)估值法的有( )。
A．市盈率倍數(shù)估值法
B．市凈率倍數(shù)估值法
C．股利折現(xiàn)模型
D．折現(xiàn)現(xiàn)金流模型
E．企業(yè)價(jià)值與利息、所得稅、折舊、攤銷(xiāo)前收益倍數(shù)估值法
【答案】ABE
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。本題考查相對(duì)估值法包括的內(nèi)容。相對(duì)估值法包括市盈率倍數(shù)估值法；市凈率倍數(shù)估值法；企業(yè)價(jià)值與利息、所得稅前收益倍數(shù)估值法；企業(yè)價(jià)值與利息、所得稅、折舊、攤銷(xiāo)前收益倍數(shù)估值法；企業(yè)價(jià)值與利息、所得稅、折舊、攤銷(xiāo)、租金前收益倍數(shù)估值法等。其余選項(xiàng)屬于絕對(duì)估值法。
3. 以下對(duì)于封閉式基金和開(kāi)放式基金論述正確的是（ ）。
A封閉式基金一般有一個(gè)固定的存續(xù)期；而開(kāi)放式基金一般是無(wú)期限的
B封閉式基金的基金份額是固定的，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序認(rèn)可不能增減；開(kāi)放式基金規(guī)模不固定，投資者可隨時(shí)提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng)，基金份額會(huì)隨之增加或減少。
C投資者買(mǎi)賣(mài)開(kāi)放式基金份額，只能委托證券公司在證券交易所按市價(jià)買(mǎi)賣(mài)，交易在投資者之間完成。
D開(kāi)放式基金的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響
E開(kāi)放式基金經(jīng)理通常不會(huì)在經(jīng)營(yíng)與流動(dòng)性管理上面臨直接的壓力。
【答案】ABD
【解析】投資者買(mǎi)賣(mài)封閉式基金份額，只能委托證券公司在證券交易所按市價(jià)買(mǎi)賣(mài)，交易在投資者之間完成。封閉式基金經(jīng)理通常不會(huì)在經(jīng)營(yíng)與流動(dòng)性管理上面臨直接的壓力。
4.貨幣市場(chǎng)基金的投資工具包括（ ）。
A現(xiàn)金
B1年以內(nèi)（含1年）的銀行定期存款、大額存單
C剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券
D可轉(zhuǎn)換債券；
E信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券
【答案】ABC
【解析】貨幣市場(chǎng)基金不得投資于以下金融工具：(1)股票；(2)可轉(zhuǎn)換債券；(3)剩余期限超過(guò)397天的債券；(4)信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券；(5)國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A -1級(jí)或相當(dāng)于A -1級(jí)的短期信用級(jí)別及該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券；(6)流通受限的證券。
5.基金管理公司的證券投資基金業(yè)務(wù)包括（ ）。
A基金募集與銷(xiāo)售
B基金的投資管理：投資管理業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)
C基金運(yùn)營(yíng)服務(wù)
D投資咨詢業(yè)務(wù)
E特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)
【答案】ABC
【解析】后兩項(xiàng)是與證券投資基金業(yè)務(wù)并列的業(yè)務(wù)。
6.我國(guó)股票首次公開(kāi)發(fā)行中，關(guān)于網(wǎng)上與網(wǎng)下界定正確的是（ ）。
A.網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)50倍、低于100倍（含）的，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)?，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的20%；
B.網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)100倍的，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的40%。
C.網(wǎng)上投資者申購(gòu)數(shù)量不足網(wǎng)上初始發(fā)行量的，可回?fù)芙o網(wǎng)下投資者。
D. 網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)150倍的，回?fù)芑負(fù)芎缶W(wǎng)下發(fā)行比例不超過(guò)本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的10%。
E首次公開(kāi)發(fā)行股票，持有一定數(shù)量限售股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購(gòu)
【答案】ABCD
【解析】首次公開(kāi)發(fā)行股票，持有一定數(shù)量非限售股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購(gòu)。
7. 我國(guó)股票首次公開(kāi)發(fā)行中，關(guān)于發(fā)行數(shù)量的描述正確的是（ ）。
A首次公開(kāi)發(fā)行股票后總股本4億股（含）以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的50%；
B發(fā)行后總股本超過(guò)4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的60%。
C發(fā)行后總股本超過(guò)4億股的,應(yīng)安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向通過(guò)公開(kāi)募集方式設(shè)立的證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱公募基金）和由社?；鹜顿Y管理人管理的社會(huì)保障基金（以下簡(jiǎn)稱社保基金）配售。
D對(duì)網(wǎng)下投資者進(jìn)行分類(lèi)銷(xiāo)售的，同類(lèi)投資者獲得銷(xiāo)售的比例應(yīng)當(dāng)相同
E戰(zhàn)略投資者不參與網(wǎng)下詢價(jià)，且應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個(gè)月，持有期自本次公開(kāi)發(fā)行的股票上市之日起計(jì)算。
【答案】CDE
【解析】首次公開(kāi)發(fā)行股票后總股本4億股（含）以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的60%；發(fā)行后總股本超過(guò)4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的70%。
8.按出資方式劃分，投資銀行并購(gòu)業(yè)務(wù)的類(lèi)型可以分為（ ）。
A.交換發(fā)盤(pán)
B.現(xiàn)金購(gòu)股
C.要約收購(gòu)
D.管理層收購(gòu)
E.現(xiàn)金購(gòu)資產(chǎn)
【答案】ABE
【解析】本題考查并購(gòu)業(yè)務(wù)。按出資方式劃分，投資銀行并購(gòu)業(yè)務(wù)的類(lèi)型可以分為用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)、用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)股票、用股票購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)和用股票交換股票（交換發(fā)盤(pán)）。
9. 以下對(duì)租金影響因素描述正確的是（ ）。
A、期限越長(zhǎng)，租金越多
B、利率越高，租金越多
C、保證金支付越多，租金越高
D、期初支付租金，租金較高
E、期末支付租金，租金較高
【答案】ABE
【解析】C錯(cuò)誤，一般情況下，保證金支付的越多，租金總額越小。D錯(cuò)誤，在期初付租的情況下，承租人占用出租人資金的時(shí)間相對(duì)縮短，租金總額較少。
10.基金的服務(wù)機(jī)構(gòu)包括（）
A.基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)
B.基金登記注冊(cè)機(jī)構(gòu)
C.律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所
D.基金自律組織
E基金管理人
【答案】ABCE
【解析】基金管理人、基金托管人既是基金的當(dāng)事人，又是基金的主要服務(wù)機(jī)構(gòu)。
三、案例分析題
DY股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2300萬(wàn)股人民幣普通股（A股）的申請(qǐng)已獲中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)。本次發(fā)行采用網(wǎng)下向投資者詢價(jià)配售和網(wǎng)上向社會(huì)公眾投資者定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行。網(wǎng)下初始發(fā)行股數(shù)為1500萬(wàn)股，占本次發(fā)行總量的65．22%;網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為本次最終發(fā)行總量減去網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量。本次網(wǎng)上申購(gòu)熱烈，有效申購(gòu)倍數(shù)為60倍。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為SD證券有限責(zé)任公司，本次發(fā)行價(jià)格5元／股，其對(duì)應(yīng)的按發(fā)行后股本攤薄后市盈率為10倍。
1．根據(jù)2013年12月中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)新修訂的《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》中關(guān)于發(fā)行回?fù)軝C(jī)制的規(guī)定，主承銷(xiāo)商可選擇( )。
A．網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)?nbsp;
B．網(wǎng)上向網(wǎng)下回?fù)?nbsp;
C．雙向同時(shí)回?fù)?nbsp;
D．不可回?fù)?br /> 【答案】A
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)50倍、低于100倍（含）的，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下回?fù)埽}目中：有效申購(gòu)倍數(shù)為60倍。因此，應(yīng)該是網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)堋?br />
2．根據(jù)2013年12月中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)新修訂的《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》，本次發(fā)行需遵守的規(guī)定有( )。
A．發(fā)行人需要向戰(zhàn)略投資者配售股票
B．網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)后，發(fā)行人需剔除申購(gòu)總量中報(bào)價(jià)最高的部分
C．在詢價(jià)中，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不得少于10家，不得多于20家
D．發(fā)行人需要在發(fā)行方案中有超額配售選擇權(quán)安排
【答案】BC
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。股票數(shù)量4億股以上，可以向戰(zhàn)略投資者配售，A錯(cuò)誤。網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)后，發(fā)行人需剔除申購(gòu)總量中報(bào)價(jià)最高的部分，B正確。DY股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2300萬(wàn)股人民幣普通股，因此在詢價(jià)中，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不得少于10家，不得多于20家，C正確。首次公開(kāi)發(fā)行4億股以上的，發(fā)行人及其承銷(xiāo)商可以在發(fā)行方案中有超額配售選擇權(quán)，D錯(cuò)誤。
3．本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)的角色是( )
A．主承銷(xiāo)商
B．經(jīng)紀(jì)商
C．交易商
D．做市商
【答案】A
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)的角色是主承銷(xiāo)商。
4．根據(jù)本次股票發(fā)行價(jià)格和市盈率可知利,DY股份有限公司發(fā)行股票時(shí)，其每股盈利為( )元。
A．0.25 B．0.50 C．0.55 D．0.75
【答案】B
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。市盈率=股票市場(chǎng)價(jià)格/每股收益，每股盈利=股票市場(chǎng)價(jià)格/市盈率=5/10=0.50
1.投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)是（ ）。
A.信用貸款
B.證券承銷(xiāo)
C.資產(chǎn)證券化
D.并購(gòu)重組
【答案】B
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷(xiāo)。投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)包括證券發(fā)行與承銷(xiāo)、證券經(jīng)紀(jì)與交易。
2.投資銀行按照議定價(jià)格從發(fā)行人手中購(gòu)進(jìn)將要發(fā)行的全部股票，然后再出售給投資者，最后將所籌集的資金交付發(fā)行人的股票銷(xiāo)售方式是（ ）。
A.余額包銷(xiāo)
B.包銷(xiāo)
C.盡力推銷(xiāo)
D.余額代銷(xiāo)
【答案】B
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷(xiāo)。包銷(xiāo)是指投資銀行按照議定價(jià)格從發(fā)行人手中購(gòu)進(jìn)將要發(fā)行的全部股票，然后再出售給投資者，最后將所籌集的資金交付發(fā)行人的股票銷(xiāo)售方式
3.“綠鞋期權(quán)”是發(fā)行人授予主承銷(xiāo)商的一項(xiàng)選擇權(quán)，即主承銷(xiāo)商在新股上市后一個(gè)月內(nèi)可以自主執(zhí)行超過(guò)計(jì)劃融資規(guī)模15%的配售新股的權(quán)力。如果主承銷(xiāo)商根據(jù)授權(quán)要求發(fā)行人按發(fā)行價(jià)再額外配售15%的股票給投資者，則是因?yàn)楫?dāng)時(shí)市場(chǎng)中新上市的股票( )。
A．市場(chǎng)價(jià)低于發(fā)行價(jià)
B．市場(chǎng)價(jià)高于發(fā)行價(jià)
C．收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)
D．收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)
【答案】B
【解析】本題考查的是證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。綠鞋期權(quán)行使期內(nèi)，若市場(chǎng)股價(jià)高于發(fā)行價(jià)，主承銷(xiāo)商根據(jù)授權(quán)要求發(fā)行人按發(fā)行價(jià)額外配發(fā)多大該次市場(chǎng)價(jià)高于發(fā)行價(jià)時(shí)，按照發(fā)行價(jià)配發(fā)15%的股票。
4.投資銀行并不介入投資者和籌資者之間的資金權(quán)利和義務(wù)中，而是幫助投資者和籌資者進(jìn)行金融工具的買(mǎi)賣(mài)，此時(shí)其收入只是表現(xiàn)為收取( )。
A．利息
B．傭金服務(wù)費(fèi)
C．金融工具溢價(jià)收入
D．登記結(jié)算費(fèi)
【答案】B
【解析】本題考查投資銀行與商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)機(jī)制的區(qū)別。在一般情況下，投資銀行并不介入投資者和籌資者之間的資金權(quán)利和義務(wù)中，只是收取傭金服務(wù)費(fèi)。
5.在股票市場(chǎng)的保證金交易中，投資銀行以客戶的證券作為抵押，貸款給客戶購(gòu)進(jìn)股票。這種交易方式體現(xiàn)了投資銀行的( )功能。
A．期限中介
B．流動(dòng)性中介
C．風(fēng)險(xiǎn)中介
D．信息中介
【答案】B
【解析】本題考查投資銀行的功能。在股票市場(chǎng)的保證金交易中，投資銀行以客戶的證券作為抵押，貸款給客戶購(gòu)進(jìn)股票。這種交易方式體現(xiàn)了投資銀行的流動(dòng)性中介功能。
6. 基金資產(chǎn)（ ）以上投資于股票的為股票基金。
A.40%
B.50%
C.60%
D.70%
【答案】C
【解析】基金資產(chǎn)60%以上投資于股票的為股票是基金。
7.反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的最重要的指標(biāo)是（ ）。
A.凈值增長(zhǎng)率
B.基金分紅
C.持股集中度
D.貝塔值
【答案】A
【解析】C、D選項(xiàng)屬于衡量基金風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)。
8.偏股型基金中，債券的配置比例為（ ）。
A.40%-50%
B.50%-60%
C.20%-40%
D.30%-40%
【答案】C。
【解析】偏股型基金中，債券的配置比例為20%-40%。
9.發(fā)生在同一產(chǎn)業(yè)、生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)同類(lèi)產(chǎn)品的企業(yè)之間的并購(gòu)是( )并購(gòu)。
A．縱向
B．橫向
C．混合
D．垂直
【答案】B
【解析】本題考查并購(gòu)業(yè)務(wù)。橫向并購(gòu)是指發(fā)生在同一產(chǎn)業(yè)、生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)同類(lèi)產(chǎn)品的企業(yè)之間的并購(gòu)。
10.在證券二級(jí)市場(chǎng)上，客戶賣(mài)出向投資銀行借來(lái)的證券，此時(shí)投資銀行向客戶提供稱為（ ）。
A.買(mǎi)空的融資業(yè)務(wù)
B.賣(mài)空的融券業(yè)務(wù)
C.賣(mài)空的融資業(yè)務(wù)
D.買(mǎi)空的融券業(yè)務(wù)
【答案】B
【解析】本題考查證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。融資（買(mǎi)空）指客戶委托買(mǎi)入證券時(shí)，投資銀行以自由或外部融入的資金為客戶墊付部分資金以完成交易，以后有客戶歸還并支付相應(yīng)的利息。融券（賣(mài)空）指客戶賣(mài)出證券時(shí)，投資銀行以自由、客戶抵押或介入的證券，為客戶代墊部分或者全部證券以完成交易，以后由客戶歸還。
11.在信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，投資銀行不僅是傳統(tǒng)的中介機(jī)構(gòu)，而且還承擔(dān)著（ ）的角色。
A．債務(wù)人與抵押權(quán)人
B．債權(quán)人與抵押權(quán)人
C．債務(wù)人與發(fā)行人
D．債權(quán)人與發(fā)行人
【答案】B
【解析】本題考查證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。在信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，投資銀行不僅是傳統(tǒng)的中介機(jī)構(gòu)，而且還扮演著債權(quán)人與抵押權(quán)人的角色。
12.關(guān)于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的說(shuō)法，正確的是( )。
A.證券經(jīng)紀(jì)商遵照客戶委托指令進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)，并承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
B.證券賬戶中的股票賬戶僅可以用于買(mǎi)賣(mài)股票，不能買(mǎi)賣(mài)債券和基金
C.在交易委托中，與限價(jià)委托相比，市價(jià)委托的優(yōu)點(diǎn)是保證及時(shí)成交
D.投資銀行通過(guò)現(xiàn)金賬戶從事信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)
【答案】C
【解析】本題考查證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。證券經(jīng)紀(jì)商遵照客戶委托指令進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)，但不承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；證券賬戶中的股票賬戶即可用于買(mǎi)賣(mài)股票，也可用于買(mǎi)賣(mài)債券和基金；投資銀行通過(guò)保證金賬戶從事信用經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，故A、B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
13.信托設(shè)立最常見(jiàn)的方式是（ ）。
A、信托遺囑
B、公證信托
C、信托合同
D、口頭信托
【答案】C
【解析】信托遺囑和信托合同是信托設(shè)立的常用形式，其中信托合同最常見(jiàn)。
14.金融租賃公司設(shè)立條件描述不正確的是（ ）。
A、金融租賃公司的發(fā)起人包括在中國(guó)境內(nèi)外注冊(cè)的具有獨(dú)立法人資格的商業(yè)銀行，在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的、主營(yíng)業(yè)務(wù)為制造適合融資租賃交易產(chǎn)品的大型企業(yè)，在中國(guó)境外注冊(cè)的融資租賃公司以及銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他發(fā)起人
B、注冊(cè)資本為一次性實(shí)繳貨幣資本，最低限額為1億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣；
C、有符合任職資格條件的董事、高級(jí)管理人員，并且從業(yè)人員中具有金融或融資租賃工作經(jīng)歷3年以上的人員應(yīng)當(dāng)不低于總?cè)藬?shù)的40% ；
D、建立了有效的公司治理、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理體系；
【答案】C
【解析】有符合任職資格條件的董事、高級(jí)管理人員，并且從業(yè)人員中具有金融或融資租賃工作經(jīng)歷3年以上的人員應(yīng)當(dāng)不低于總?cè)藬?shù)的50%。
15.對(duì)金融租賃公司監(jiān)管要求描述不正確的是（ ）。
A、金融租賃公司同業(yè)拆入資金余額不得超過(guò)資本凈額的100%。
B、金融租賃公司對(duì)全部關(guān)聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)資本凈額的50%。
C、金融租賃公司對(duì)單一集團(tuán)的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)資本凈額的50%。
D、金融租賃公司對(duì)單一承租人的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)資本凈額的20%。
【答案】D
【解析】金融租賃公司對(duì)單一承租人的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)資本凈額的30%。
二、多選
1.相對(duì)于公募發(fā)行而言，證券私募發(fā)行具有的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。
A.簡(jiǎn)化了發(fā)行手續(xù)
B.證券流動(dòng)性好
C.縮短了發(fā)行時(shí)間
D.避免公司商業(yè)機(jī)密泄露
E.發(fā)行價(jià)格有利于籌資者
【答案】ACD
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。私募發(fā)行有以下優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)化發(fā)行手續(xù)，避免泄露公司商業(yè)機(jī)密，節(jié)省發(fā)行費(fèi)用，縮短發(fā)行時(shí)間，發(fā)行條款靈活，比公開(kāi)發(fā)行更有成功的把握等。
2.對(duì)擬發(fā)行股票的合理估值是首次公開(kāi)發(fā)行股票定價(jià)的基礎(chǔ)。下列估值方法中，屬于相對(duì)估值法的有( )。
A．市盈率倍數(shù)估值法
B．市凈率倍數(shù)估值法
C．股利折現(xiàn)模型
D．折現(xiàn)現(xiàn)金流模型
E．企業(yè)價(jià)值與利息、所得稅、折舊、攤銷(xiāo)前收益倍數(shù)估值法
【答案】ABE
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。本題考查相對(duì)估值法包括的內(nèi)容。相對(duì)估值法包括市盈率倍數(shù)估值法；市凈率倍數(shù)估值法；企業(yè)價(jià)值與利息、所得稅前收益倍數(shù)估值法；企業(yè)價(jià)值與利息、所得稅、折舊、攤銷(xiāo)前收益倍數(shù)估值法；企業(yè)價(jià)值與利息、所得稅、折舊、攤銷(xiāo)、租金前收益倍數(shù)估值法等。其余選項(xiàng)屬于絕對(duì)估值法。
3. 以下對(duì)于封閉式基金和開(kāi)放式基金論述正確的是（ ）。
A封閉式基金一般有一個(gè)固定的存續(xù)期；而開(kāi)放式基金一般是無(wú)期限的
B封閉式基金的基金份額是固定的，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序認(rèn)可不能增減；開(kāi)放式基金規(guī)模不固定，投資者可隨時(shí)提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng)，基金份額會(huì)隨之增加或減少。
C投資者買(mǎi)賣(mài)開(kāi)放式基金份額，只能委托證券公司在證券交易所按市價(jià)買(mǎi)賣(mài)，交易在投資者之間完成。
D開(kāi)放式基金的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響
E開(kāi)放式基金經(jīng)理通常不會(huì)在經(jīng)營(yíng)與流動(dòng)性管理上面臨直接的壓力。
【答案】ABD
【解析】投資者買(mǎi)賣(mài)封閉式基金份額，只能委托證券公司在證券交易所按市價(jià)買(mǎi)賣(mài)，交易在投資者之間完成。封閉式基金經(jīng)理通常不會(huì)在經(jīng)營(yíng)與流動(dòng)性管理上面臨直接的壓力。
4.貨幣市場(chǎng)基金的投資工具包括（ ）。
A現(xiàn)金
B1年以內(nèi)（含1年）的銀行定期存款、大額存單
C剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券
D可轉(zhuǎn)換債券；
E信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券
【答案】ABC
【解析】貨幣市場(chǎng)基金不得投資于以下金融工具：(1)股票；(2)可轉(zhuǎn)換債券；(3)剩余期限超過(guò)397天的債券；(4)信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券；(5)國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A -1級(jí)或相當(dāng)于A -1級(jí)的短期信用級(jí)別及該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券；(6)流通受限的證券。
5.基金管理公司的證券投資基金業(yè)務(wù)包括（ ）。
A基金募集與銷(xiāo)售
B基金的投資管理：投資管理業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)
C基金運(yùn)營(yíng)服務(wù)
D投資咨詢業(yè)務(wù)
E特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)
【答案】ABC
【解析】后兩項(xiàng)是與證券投資基金業(yè)務(wù)并列的業(yè)務(wù)。
6.我國(guó)股票首次公開(kāi)發(fā)行中，關(guān)于網(wǎng)上與網(wǎng)下界定正確的是（ ）。
A.網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)50倍、低于100倍（含）的，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)?，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的20%；
B.網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)100倍的，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的40%。
C.網(wǎng)上投資者申購(gòu)數(shù)量不足網(wǎng)上初始發(fā)行量的，可回?fù)芙o網(wǎng)下投資者。
D. 網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)150倍的，回?fù)芑負(fù)芎缶W(wǎng)下發(fā)行比例不超過(guò)本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的10%。
E首次公開(kāi)發(fā)行股票，持有一定數(shù)量限售股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購(gòu)
【答案】ABCD
【解析】首次公開(kāi)發(fā)行股票，持有一定數(shù)量非限售股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購(gòu)。
7. 我國(guó)股票首次公開(kāi)發(fā)行中，關(guān)于發(fā)行數(shù)量的描述正確的是（ ）。
A首次公開(kāi)發(fā)行股票后總股本4億股（含）以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的50%；
B發(fā)行后總股本超過(guò)4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的60%。
C發(fā)行后總股本超過(guò)4億股的,應(yīng)安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向通過(guò)公開(kāi)募集方式設(shè)立的證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱公募基金）和由社?；鹜顿Y管理人管理的社會(huì)保障基金（以下簡(jiǎn)稱社保基金）配售。
D對(duì)網(wǎng)下投資者進(jìn)行分類(lèi)銷(xiāo)售的，同類(lèi)投資者獲得銷(xiāo)售的比例應(yīng)當(dāng)相同
E戰(zhàn)略投資者不參與網(wǎng)下詢價(jià)，且應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個(gè)月，持有期自本次公開(kāi)發(fā)行的股票上市之日起計(jì)算。
【答案】CDE
【解析】首次公開(kāi)發(fā)行股票后總股本4億股（含）以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的60%；發(fā)行后總股本超過(guò)4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的70%。
8.按出資方式劃分，投資銀行并購(gòu)業(yè)務(wù)的類(lèi)型可以分為（ ）。
A.交換發(fā)盤(pán)
B.現(xiàn)金購(gòu)股
C.要約收購(gòu)
D.管理層收購(gòu)
E.現(xiàn)金購(gòu)資產(chǎn)
【答案】ABE
【解析】本題考查并購(gòu)業(yè)務(wù)。按出資方式劃分，投資銀行并購(gòu)業(yè)務(wù)的類(lèi)型可以分為用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)、用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)股票、用股票購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)和用股票交換股票（交換發(fā)盤(pán)）。
9. 以下對(duì)租金影響因素描述正確的是（ ）。
A、期限越長(zhǎng)，租金越多
B、利率越高，租金越多
C、保證金支付越多，租金越高
D、期初支付租金，租金較高
E、期末支付租金，租金較高
【答案】ABE
【解析】C錯(cuò)誤，一般情況下，保證金支付的越多，租金總額越小。D錯(cuò)誤，在期初付租的情況下，承租人占用出租人資金的時(shí)間相對(duì)縮短，租金總額較少。
10.基金的服務(wù)機(jī)構(gòu)包括（）
A.基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)
B.基金登記注冊(cè)機(jī)構(gòu)
C.律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所
D.基金自律組織
E基金管理人
【答案】ABCE
【解析】基金管理人、基金托管人既是基金的當(dāng)事人，又是基金的主要服務(wù)機(jī)構(gòu)。
三、案例分析題
DY股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2300萬(wàn)股人民幣普通股（A股）的申請(qǐng)已獲中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)。本次發(fā)行采用網(wǎng)下向投資者詢價(jià)配售和網(wǎng)上向社會(huì)公眾投資者定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行。網(wǎng)下初始發(fā)行股數(shù)為1500萬(wàn)股，占本次發(fā)行總量的65．22%;網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為本次最終發(fā)行總量減去網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量。本次網(wǎng)上申購(gòu)熱烈，有效申購(gòu)倍數(shù)為60倍。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為SD證券有限責(zé)任公司，本次發(fā)行價(jià)格5元／股，其對(duì)應(yīng)的按發(fā)行后股本攤薄后市盈率為10倍。
1．根據(jù)2013年12月中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)新修訂的《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》中關(guān)于發(fā)行回?fù)軝C(jī)制的規(guī)定，主承銷(xiāo)商可選擇( )。
A．網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)?nbsp;
B．網(wǎng)上向網(wǎng)下回?fù)?nbsp;
C．雙向同時(shí)回?fù)?nbsp;
D．不可回?fù)?br /> 【答案】A
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)50倍、低于100倍（含）的，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下回?fù)埽}目中：有效申購(gòu)倍數(shù)為60倍。因此，應(yīng)該是網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)堋?br />
2．根據(jù)2013年12月中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)新修訂的《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》，本次發(fā)行需遵守的規(guī)定有( )。
A．發(fā)行人需要向戰(zhàn)略投資者配售股票
B．網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)后，發(fā)行人需剔除申購(gòu)總量中報(bào)價(jià)最高的部分
C．在詢價(jià)中，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不得少于10家，不得多于20家
D．發(fā)行人需要在發(fā)行方案中有超額配售選擇權(quán)安排
【答案】BC
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。股票數(shù)量4億股以上，可以向戰(zhàn)略投資者配售，A錯(cuò)誤。網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)后，發(fā)行人需剔除申購(gòu)總量中報(bào)價(jià)最高的部分，B正確。DY股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2300萬(wàn)股人民幣普通股，因此在詢價(jià)中，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不得少于10家，不得多于20家，C正確。首次公開(kāi)發(fā)行4億股以上的，發(fā)行人及其承銷(xiāo)商可以在發(fā)行方案中有超額配售選擇權(quán)，D錯(cuò)誤。
3．本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)的角色是( )
A．主承銷(xiāo)商
B．經(jīng)紀(jì)商
C．交易商
D．做市商
【答案】A
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)的角色是主承銷(xiāo)商。
4．根據(jù)本次股票發(fā)行價(jià)格和市盈率可知利,DY股份有限公司發(fā)行股票時(shí)，其每股盈利為( )元。
A．0.25 B．0.50 C．0.55 D．0.75
【答案】B
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。市盈率=股票市場(chǎng)價(jià)格/每股收益，每股盈利=股票市場(chǎng)價(jià)格/市盈率=5/10=0.50
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