十、 改擴(kuò)建和技術(shù)改造投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的特點(diǎn)(相對(duì)新建項(xiàng)目)

　　改建、擴(kuò)建和技術(shù)改造(簡(jiǎn)稱改擴(kuò)建和技改)項(xiàng)目是在企業(yè)原有基礎(chǔ)上建設(shè)的。對(duì)于新建項(xiàng)目，所發(fā)生的費(fèi)用和收益都可歸于項(xiàng)目;而改擴(kuò)建和技改項(xiàng)目的費(fèi)用和收益既涉及到新投資部分，又涉及到原有基礎(chǔ)部分，因此對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)與新建項(xiàng)目有所不同。若改擴(kuò)建和技改項(xiàng)目涉及的費(fèi)用和收益可以從原有基礎(chǔ)產(chǎn)生的費(fèi)用和收益中分離出來，其分析方法和新建項(xiàng)目相同，但一般很難從原有基礎(chǔ)產(chǎn)生的費(fèi)用和收益中分離出來，需要采用不同的方法。對(duì)于改擴(kuò)建項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法總原則是：考察項(xiàng)目建設(shè)與不建設(shè)兩種情況下，費(fèi)用和效益差別的評(píng)價(jià)方法有總量效果評(píng)價(jià)法(總量法)和增量效果評(píng)價(jià)法(增量法)兩種。

　　1、 總量法

　　這種方法把不進(jìn)行改擴(kuò)建和進(jìn)行改擴(kuò)建看成需要決策的兩個(gè)互斥方案，評(píng)價(jià)時(shí)可以按互斥方案的評(píng)價(jià)方法進(jìn)行。如可以計(jì)算兩種方案的凈現(xiàn)值，然后進(jìn)行比較。從總量上衡量不進(jìn)行改擴(kuò)建和進(jìn)行改擴(kuò)建各自的經(jīng)濟(jì)效果。這種方法不存在需要將改擴(kuò)建、技改的費(fèi)用、效益分離出來的問題。采用總量法應(yīng)注意必須將原有資產(chǎn)視為投資列入現(xiàn)金流出中。如果改擴(kuò)建和技改使原有部分資產(chǎn)不再有用而作價(jià)處理，應(yīng)把轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的收入視作現(xiàn)金流入。按照互斥方案比較的要求，計(jì)算比較時(shí)只能用價(jià)值型指標(biāo)(如凈現(xiàn)值等)，不能使用效率型指標(biāo)如內(nèi)部收益率等。

　　對(duì)于項(xiàng)目壽命期相同可以按上述方法計(jì)算，如果是否進(jìn)行改擴(kuò)建、技改兩種情況的壽命期不等，則應(yīng)按壽命期不等的方案比較方法進(jìn)行評(píng)價(jià)。

　　2、 增量法

　　總量法有同時(shí)顯示方案絕對(duì)效果和相對(duì)效果的優(yōu)點(diǎn)，但需要將原有資產(chǎn)看作投資，需要對(duì)原有資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)，而資產(chǎn)估價(jià)工作非常復(fù)雜和困難。此外，總量法不能顯示用于改擴(kuò)建、技改投資可達(dá)到的收益水平。

　　增量法是對(duì)改擴(kuò)建和技改所產(chǎn)生的增量效果進(jìn)行評(píng)價(jià)的方法。增量法的程序是：首先計(jì)算改擴(kuò)建和技改產(chǎn)生的增量現(xiàn)金流，然后根據(jù)增量現(xiàn)金流進(jìn)行增量效果指標(biāo)計(jì)算，最后根據(jù)指標(biāo)計(jì)算結(jié)果作出決策判斷。增量法可以采用凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率等指標(biāo)。