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　　自立門(mén)戶的重要性

　　從這幾年的情況來(lái)看，大部分公司選擇了通過(guò)自己申請(qǐng)牌照的方式進(jìn)行擴(kuò)張;少數(shù)公司通過(guò)收購(gòu)間接獲得牌照;有的公司則通過(guò)和國(guó)際大型FCM合資的形式獲得牌照。

　　監(jiān)管的放松

　　2014年，《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見(jiàn)》發(fā)布后，監(jiān)管層對(duì)期貨公司“走出去”設(shè)立境外分支機(jī)構(gòu)的限制進(jìn)一步放開(kāi)，也促進(jìn)了內(nèi)地期貨公司進(jìn)行境外布局。

　　不過(guò)，雖然監(jiān)管上有所放松，但這些公司在開(kāi)展境外業(yè)務(wù)時(shí)還面臨諸多限制，外匯問(wèn)題仍然是一個(gè)比較大的阻礙。

　　另外，在中國(guó)香港經(jīng)營(yíng)的內(nèi)地期貨公司子公司需要遵循中國(guó)香港證券及期貨監(jiān)察委員會(huì)(SFC)的監(jiān)管，這給它們帶來(lái)了一定的挑戰(zhàn)。

　　而與此同時(shí)中國(guó)香港本地的期貨公司也逐步開(kāi)始了國(guó)際化擴(kuò)張，通過(guò)連接國(guó)際期貨交易所，為客戶帶來(lái)更多的交易通道及交易品種。

　　不僅如此，這些中國(guó)香港本地的公司也吸引了一部分的內(nèi)地投資者。

　　總體而言，期貨公司“走出去”的道路更加暢通，但仍面臨各方面的挑戰(zhàn)。

　　中國(guó)魅力

　　新交所目前正在大力推進(jìn)與中國(guó)期貨公司的連接，該交易所于2014年7月在港交所數(shù)據(jù)中心建立了一個(gè)連接點(diǎn)，方便中國(guó)香港的公司連接到該交易所。此外，其還在中國(guó)香港設(shè)立辦事處，向中國(guó)香港及內(nèi)地投資者推廣它們的股票指數(shù)期貨。該交易所還計(jì)劃推出人民幣期貨。

　　CME也在中國(guó)香港設(shè)立了信息樞紐，幫助客戶更好地連接到芝加哥。該交易所還于2014年5月在北京設(shè)立了辦事處，為中國(guó)的客戶提供各種研討會(huì)和培訓(xùn)課程。

　　LME與中國(guó)期貨市場(chǎng)的聯(lián)系最為緊密，對(duì)該交易所的銅鋁鉛鋅等金屬合約與上海期貨交易所對(duì)應(yīng)合約進(jìn)行套利交易是很多投資者的選擇。隨著LME被港交所收購(gòu)，LME與中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的聯(lián)系更為緊密，該交易所也致力于推出更多適合于中國(guó)投資者的合約。數(shù)據(jù)表明，LME目前有20%的交易來(lái)自中國(guó)，預(yù)計(jì)這一比例會(huì)隨著外匯管制的放松而逐步增加。

　　Garry Jones表示：“到2020年，預(yù)計(jì)中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)的人數(shù)會(huì)超過(guò)目前歐洲的水平，中國(guó)市場(chǎng)充滿了無(wú)限的機(jī)會(huì)?！?吳嬋瓊/編譯)

　　一方面，中國(guó)內(nèi)地期貨公司正在積極探索國(guó)際化道路;另外一方面，世界各大期貨交易所也在紛紛探索中國(guó)市場(chǎng)，力求在中國(guó)期貨市場(chǎng)獲得一席之地。中國(guó)內(nèi)地期貨市場(chǎng)國(guó)際化擴(kuò)張始于2006年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了6家期貨公司在中國(guó)香港設(shè)立子公司。隨著時(shí)間的推移，這些公司逐步利用中國(guó)香港子公司作為跳板，連接國(guó)際期貨市場(chǎng)。中國(guó)期貨公司探索國(guó)際市場(chǎng)是由多種因素促成的，2011年曼氏金融的破產(chǎn)加速了這一趨勢(shì)。曼氏破產(chǎn)之后，足足過(guò)了兩年時(shí)間破產(chǎn)委員會(huì)才完成了客戶資產(chǎn)的賠償。許多中國(guó)內(nèi)地期貨公司的中國(guó)香港子公司通過(guò)曼氏的通道連接國(guó)際期貨市場(chǎng)，曼氏破產(chǎn)給這些公司帶來(lái)了慘重的損失。到了2012年7月，美國(guó)又一家期貨公司――百利金融集團(tuán)破產(chǎn)，超過(guò)2億美元的客戶資金不翼而飛。中國(guó)內(nèi)地期貨公司意識(shí)到，只有自己建立連接交易所的通道，才能避免突如其來(lái)的損失，也才能獲得投資者對(duì)期貨公司的信任。而申請(qǐng)交易所會(huì)員，盡管在初期的投入成本較大，但當(dāng)客戶規(guī)模達(dá)到一定程度之后，期貨公司運(yùn)營(yíng)的成本會(huì)顯著減少，因此從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)于期貨公司是有利的。此外，申請(qǐng)交易所會(huì)員對(duì)于公司品牌的建立也非常重要。

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