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　　1.金融期貨最早產(chǎn)生于(　　)年。

　　A.1968

　　B.1970

　　C.1972

　　D.1982

　　2.某日，英國(guó)銀行公布的外匯牌價(jià)為1英鎊兌1.21美元，這種外匯標(biāo)價(jià)方法是(　　)。

　　A.美元標(biāo)價(jià)法

　　B.浮動(dòng)標(biāo)價(jià)法

　　C.直接標(biāo)價(jià)法

　　D.間接標(biāo)價(jià)法

　　3.一般而言，預(yù)期利率將上升，一個(gè)美國(guó)投資者很可能(　　)。

　　A.出售美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約

　　B.在小麥期貨中做多頭

　　C.買人標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨和約

　　D.在美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債中做多頭

　　4.股票指數(shù)期貨合約以(　　)交割。

　　A.股票

　　B.股票指數(shù)

　　C.現(xiàn)金

　　D.實(shí)物

　　5.當(dāng)中國(guó)香港恒生指數(shù)從16000點(diǎn)跌到15980點(diǎn)時(shí)恒指期貨合約的實(shí)際價(jià)格波動(dòng)為(　　)港元。

　　A.10

　　B.1000

　　C.799500

　　D.800000

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　　6.17世紀(jì)前后，期權(quán)交易首先在(　　)出現(xiàn)。

　　A.法國(guó)

　　B.挪威

　　C.德國(guó)

　　D.荷蘭

　　7.看跌期權(quán)賣出者被要求執(zhí)行期權(quán)后，會(huì)取得(　　)。

　　A.相關(guān)期貨的空頭

　　B.相關(guān)期貨的多頭

　　C.相關(guān)期權(quán)的空頭

　　D.相關(guān)期權(quán)的多頭

　　8.2月20日，某投機(jī)者以200點(diǎn)的權(quán)利金(每點(diǎn)10美元)買入1張12月份到期，執(zhí)行價(jià)格為9450點(diǎn)的道?瓊斯指數(shù)美式看跌期權(quán)。如果到到期日，該投機(jī)者放棄期權(quán)，則他的損失是(　　)美元。

　　A.200

　　B.400

　　C.2000

　　D.4000

　　9.某投資者手中持有的期權(quán)現(xiàn)在是一份虛值期權(quán)，則下列表述正確的是(　　)。

　　A.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格

　　B.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格

　　C.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格等于協(xié)定價(jià)格

　　D.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格

　　10.業(yè)內(nèi)公認(rèn)的第一只期貨投資基金的創(chuàng)始人是(　　)。

　　A.理查德?道前(Richard Donchian)

　　B.唐(Dunn)

　　C.哈哥特(Hargitt)

　　D.索羅斯

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　　11.期貨投資基金的費(fèi)用支出中，支付給CPO的費(fèi)用是(　　)。

　　A.手續(xù)費(fèi)

　　B.營(yíng)銷費(fèi)用

　　C.管理費(fèi)

　　D.承銷費(fèi)用

　　12.在期貨投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)管理中，下列不屬于一般投資限制的是(　　)。

　　A.投資范圍的限制

　　B.投資規(guī)模的限制

　　C.投資期限的限制

　　D.投資方法的限制

　　13.(　　)可以規(guī)避期貨投資基金的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.投資組合分散化

　　B.指數(shù)期貨交易

　　C.多CTA策略

　　D.現(xiàn)貨交易

　　14.以(　　)為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過一些間接的法規(guī)來制約基金業(yè)的活動(dòng)，并沒有全國(guó)性管理機(jī)構(gòu)，主要依靠證券交易所、基金業(yè)協(xié)會(huì)等進(jìn)行自我監(jiān)管。

　　A.英國(guó)

　　B.新加坡

　　C.美國(guó)

　　D.日本

　　15.期貨市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是(　　)。

　　A.價(jià)格波動(dòng)

　　B.非理性投機(jī)

　　C.杠桿效應(yīng)

　　D.對(duì)沖機(jī)制

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　　16.通過期貨市場(chǎng)相關(guān)主體采取措施，可以控制或可以管理的風(fēng)險(xiǎn)被稱為(　　)。

　　A.可控風(fēng)險(xiǎn)

　　B.不可控風(fēng)險(xiǎn)

　　C.代理風(fēng)險(xiǎn)

　　D.交易風(fēng)險(xiǎn)

　　17.如果數(shù)量很大的追加需求對(duì)價(jià)格沒有大的影響，那么市場(chǎng)就是(　　)。

　　A.有廣度的

　　B.窄的

　　C.缺乏深度的

　　D.有深度的

　　18.不屬于期貨市場(chǎng)異常情況的是(　　)。

　　A.因地震、災(zāi)難等不可抗力因素或計(jì)算機(jī)系統(tǒng)故障引起的交易無法正常進(jìn)行

　　B.期現(xiàn)價(jià)格趨向一致

　　C.連續(xù)單方向漲跌停板

　　D.部分或大面積會(huì)員出現(xiàn)結(jié)算危機(jī)等

　　19.期貨市場(chǎng)監(jiān)管的原則中，(　　)指的是信息充分性、較低的市場(chǎng)進(jìn)入與退出成本、大量較小的投資者等。

　　A.充分競(jìng)爭(zhēng)

　　B.規(guī)范性

　　C.安全性

　　D.穩(wěn)定性

　　20.(　　)年底全國(guó)人大常委會(huì)通過了《刑法修正案》，將懲治有關(guān)期貨犯罪的條款正式列入《刑法》。

　　A.1993

　　B.1999

　　C.2003

　　D.2007

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　　參考答案與解析

　　1.【答案】C【解析】1972年5月16日，芝加哥商業(yè)交易所(CME)的國(guó)際貨幣市場(chǎng)(IMM)推出了外匯期貨交易，標(biāo)志著金融期貨這一新的期貨類別的產(chǎn)生。

　　2.【答案】D【解析】用1個(gè)單位或100個(gè)單位的本國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國(guó)貨幣，稱為間接標(biāo)價(jià)法。用1個(gè)單位或100個(gè)單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣，稱為直接標(biāo)價(jià)法。

　　3.【答案】A【解析】如果利率上升，債券價(jià)格將下降，空頭頭寸獲利。因此，如果該美國(guó)投資者對(duì)債券價(jià)格看跌，就可能會(huì)賣出美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約來投機(jī)。

　　4.【答案】C【解析】股票指數(shù)期貨合約到期并不以實(shí)物股票交割，也不以虛擬的股票指數(shù)交割，而是采用對(duì)沖的方式，即以現(xiàn)金結(jié)算收益。

　　5.【答案】B【解析】恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元，當(dāng)恒生指數(shù)下跌20點(diǎn)時(shí)，其實(shí)際價(jià)格波動(dòng)為20×50=1000(港元)。

　　6.【答案】D【解析】17世紀(jì)前后，荷蘭在期貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)明了期權(quán)交易方式，在阿姆斯特丹交易中心形成了交易郁金香的期權(quán)市場(chǎng)。

　　7.【答案】B【解析】看跌期權(quán)賣出者被要求執(zhí)行期權(quán)后，會(huì)取得相關(guān)期貨的多頭，而期權(quán)買方獲得期貨的空頭。

　　8.【答案】C【解析】對(duì)于買入期權(quán)來說，放棄執(zhí)行的損失為全部權(quán)利金支出。因此，投資者的損失為：200×10=2000(美元)。

　　9.【答案】D【解析】看漲期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格若低于協(xié)定價(jià)格，則為虛值期權(quán);而看跌期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格若高于協(xié)定價(jià)格，則為虛值期權(quán)。

　　10.【答案】A【解析】1949年，美國(guó)海登斯通證券公司的經(jīng)紀(jì)人理查德?道前建立了第一個(gè)公開發(fā)售的期貨基金，因此很多業(yè)內(nèi)老師認(rèn)為道前是管理期貨業(yè)的創(chuàng)始人。

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　　《法律法規(guī)》常考知識(shí)點(diǎn)

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　　11.【答案】C【解析】管理費(fèi)是指期貨投資基金按每日平均凈資產(chǎn)值(以當(dāng)時(shí)市值計(jì)算)的一定比率提取費(fèi)用作為支付給CPO(商品基金經(jīng)理)的基金管理費(fèi)。

　　12.【答案】C【解析】在期貨投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)管理中，一般投資限制包括投資范圍的限制、投資規(guī)模的限制和投資方法的限制。

　　13.【答案】B【解析】對(duì)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，可以運(yùn)用指數(shù)期貨交易來進(jìn)行控制和回避。對(duì)于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以通過投資組合的分散化和多CTA策略來進(jìn)行控制和回避。

　　14.【答案】A【解析】以日本為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是由政府下屬的部門或直接隸屬于立法機(jī)關(guān)的國(guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)基金業(yè)進(jìn)行集中、統(tǒng)一、嚴(yán)格的監(jiān)管。以美國(guó)為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過制定一整套專門的基金管理法規(guī)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。

　　15.【答案】C【解析】由于期貨市場(chǎng)的杠桿效應(yīng)，吸引了眾多投機(jī)者參與，同時(shí)也放大了本來就存在的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。期貨交易的杠桿效應(yīng)是區(qū)別于其他投資工具的主要標(biāo)志，也是期貨市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。

　　16.【答案】A【解析】可控風(fēng)險(xiǎn)是指通過期貨市場(chǎng)相關(guān)主體采取措施，可以控制或可以管理的風(fēng)險(xiǎn)，如交易所的管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。這些風(fēng)險(xiǎn)是可以通過市場(chǎng)主體采取一些措施進(jìn)行防范、控制和管理的。

　　17.【答案】D【解析】深度是指市場(chǎng)對(duì)大額交易需求的承接能力，如果追加數(shù)量很小的需求可以使價(jià)格大幅度上漲，那么，市場(chǎng)就缺乏深度;如果數(shù)量很大的追加需求對(duì)價(jià)格沒有大的影響，那么市場(chǎng)就是有深度的。

　　18.【答案】B【解析】期現(xiàn)價(jià)格趨向一致是必然趨勢(shì)，屬于期貨市場(chǎng)的正常狀況。

　　19.【答案】A【解析】充分競(jìng)爭(zhēng)要求建立完善的信息披露制度，增加市場(chǎng)運(yùn)作透明度，防止和制止壟斷與操縱市場(chǎng)行為，確保市場(chǎng)的充分競(jìng)爭(zhēng)。

　　20.【答案】B【解析】1999年6月2日，我國(guó)國(guó)務(wù)院頒布了《期貨交易管理暫行條例》，1999年底，全國(guó)人大常委會(huì)通過了《刑法修正案》，將懲治有關(guān)期貨犯罪的條款正式列入《刑法》。2007年3月16日頒布了《期貨交易管理?xiàng)l例》。這些都標(biāo)志著中國(guó)期貨市場(chǎng)的運(yùn)行走上法制軌道，為期貨市場(chǎng)的規(guī)范管理和風(fēng)險(xiǎn)防范提供了法規(guī)依據(jù)。

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