7.下列關(guān)于期貨交易的基本特征的說法，不正確的是(　　)。

　　a.處在場外的廣大客戶若想?yún)⑴c期貨交易，只能委托期貨公司代理交易

　　b.期貨合約保證金比例越高，期貨交易的杠桿作用就越大

　　c.在期貨價格上升時，可以通過低買高賣來獲利

　　d.當(dāng)交易者的保證金賬戶資金不足時，要求交易者必須在下一個交易日開始前追加保證金，做到“當(dāng)日無負債”

　　8.通常在價格暴漲或暴跌時出現(xiàn)的缺口，叫(　　)缺口。

　　a.突破缺口

　　b.普通缺口

　　c.逃逸缺口

　　d.衰竭缺口

　　9.在國債期貨交易中，成交價格是(　　)。

　　a.包括利息

　　b.包括傭金

　　c.不包括利息

　　d.自動撮合

　　10.以下(　　)期貨合約交割方式是實物交割。

　　a.倫敦國際金融交易所3個月歐元利率期貨合約

　　b.歐洲美元期貨合約

　　c.芝加哥國際金融交易所3個月歐元利率期貨合約

　　d.歐洲期貨交易所德國中期國債期貨合約

　　11.當(dāng)rsl變化與價格走勢發(fā)生背離時，價格走勢通常會(　　)。

　　a.逆轉(zhuǎn)

　　b.回落

　　c.反彈

　　d.上升

　　12.判斷下列圖像是(　　)。

　　a.上升三角形

　　b.下降三角形

　　c.對稱三角形

　　d.楔形

　　13.在漲勢中，價格隨遞增的成交量上漲，當(dāng)價格調(diào)整后再上漲創(chuàng)出新高價時，成交量卻沒有創(chuàng)新高，形成兩家背離，這暗示(　　)。

　　a.價格將繼續(xù)上升

　　b.價格將回跌

　　c.價格將反轉(zhuǎn)回跌

　　d.反轉(zhuǎn)已成大勢

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　　14.當(dāng)一種商品本身的價格不變時，其替代品的價格上升會引起該商品需求量的(　　)

　　a.減少

　　b.增加

　　c.不變

　　d.無法確定

　　15.持倉量增加，價格下跌，表示新賣方在大量建倉空頭，近期價格(　　)。

　　a.繼續(xù)上升

　　b.繼續(xù)下跌

　　c.可能轉(zhuǎn)跌

　　d.可能轉(zhuǎn)升

　　16.需求的價格彈性隨著各種商品和勞務(wù)的不同而有很大的差別，下列各因素對價格彈性的影響中說法不正確的是(　　)。

　　a.商品的可替代性越強，其價格彈性越大

　　b.商品的支出在消費者收人中所占的比重越小，需求就越有彈性

　　c.消費者適應(yīng)新價格所需要時間越長，需求越有彈性

　　d.消費者對商品的偏好程度越大，需求越缺乏彈性

　　17.基差不是一個固定的值，而是受到各種因素的影響而不斷變化，當(dāng)基差從-8美分變?yōu)?6美分時屬于(　　)。

　　a.在正向市場上基差走強

　　b.在反向市場上基差走強

　　c.在正向市場上基差走弱

　　d.在反向市場上基差走弱

　　18.波浪理論是(　　)創(chuàng)立的一種價格趨勢分析工具。

　　a.斯坦利•克羅(stanleykroll)

　　b.威廉•江恩(williamdilbertgann)

　　c.艾略特(r.eliott)

　　d.斯坦利.克羅(stanleykroll)

　　19.金融期貨的三大種類中，最早產(chǎn)生的是(　　)。

　　a.外匯期貨

　　b.股票期貨

　　c.利率期貨

　　d.股指期貨

　　20.下列哪一項不屬于期權(quán)的基本交易方法?(　　)。

　　a.買進看漲期權(quán)

　　b.買進看跌期權(quán)

　　c.賣出看漲期權(quán)

　　d.買進平價期權(quán)

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　　答案及解析

　　1.a【解析】上升三角形有一條上升的底線和一條水 平的頂線。上升三角形代表升市，當(dāng)收市價穿越頂 線時，便是突破的信號。通常，伴隨著成交量放大， 上升三角形的突破可認(rèn)為是上升行情的開始，可以 考慮買入合約。

　　2.c【解析】從現(xiàn)實來看，買入套期保值者和賣出套 期保值者之間的不平衡(交易數(shù)量并不是總是完全 相符)是經(jīng)常存在的。而投機者的加入恰好能抵消 這種不平衡。投機者愿意承擔(dān)風(fēng)險，并且愿意提供 資金。因此，把價格風(fēng)險從套期保值者轉(zhuǎn)移給投 機者。

　　3.b【解析】略

　　4.d【解析】套利者是在同一時間在相關(guān)市場進行反 向交易，或者在同一時間買入和賣出相關(guān)期貨合約， 同時扮演多頭和空頭的雙重角色。

　　5.c【解析】考查期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展歷史。

　　6.c【解析】如果一國外匯儲備增加，外匯市場對本 幣的信心增加，會促使本幣升值。

　　7.b【解析】8選項期貨合約保證金比例越低，期貨 交易的杠桿作用就越大，高收益和高風(fēng)險的特點就 越明顯。

　　8.c【解析】通常在價格暴漲或暴跌時出現(xiàn)的缺el， 叫逃逸缺口。

　　9.c【解析】在國債期貨交易中，成交價格是不包括 應(yīng)付利息的，國債的應(yīng)付利息需在交割時另行計算。 在國債期貨實物交割中，賣方交付可交割債券應(yīng)收 入的總金額為：1000美元×期貨交割價格×轉(zhuǎn)換因 子+應(yīng)計利息。

　　10.d【解析】前三個是現(xiàn)金交割，最后一個為實物 交割。

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　　11.a【解析】當(dāng)rsl變化與價格走勢發(fā)生背離時，價 格走勢通常會逆轉(zhuǎn)。

　　12.d【解析】楔形是上傾或下傾的三角形，三角形的 上下兩條邊都是朝著同一方向傾斜。

　　13.b【解析】在漲勢中，價格隨遞增的成交量上漲，當(dāng) 價格調(diào)整后再上漲創(chuàng)出新高價時，成交量卻沒有創(chuàng) 新高，形成兩家背離，這暗示價格將回跌。

　　14.b【解析】考查替代品的價格變化對商品的需求的 影響。

　　15.b【解析】持倉量增加，價格下跌，表示新賣方在大 量建倉空頭，近期價格繼續(xù)下跌。

　　16.b【解析】商品的支出在消費者收入中所占的比重 越小，需求就越缺乏彈性。

　　17.a【解析l變化前后基差都為負值，是在正向市場上 變化;基差為負值且絕對值變小，屬于“走強”，故題 中變化是在正向市場上基差走強。

　　18.c【解析】美國證券分析家拉爾夫•納爾遜•艾略特(r.n.elliott)根據(jù)市場的13種型態(tài)(pattern)或 謂波(wave8)形成的圖形提出了一系列權(quán)威性的演繹法則用來解釋市場的行為，并特別強調(diào)波動原理的預(yù)測價值，這就是久負盛名的艾略特波段理論，又稱波浪理論。

　　19.a【解析】世界上最早的金融期貨品種是外匯期貨，之后是利率期貨、股指期貨依次出現(xiàn)。

　　20.d【解析】期權(quán)的基本交易方法有四個：買進看漲 期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進看跌期權(quán)、賣出看跌期權(quán)， 其他所有交易策略都因此而派生。

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