一、單選題

1.對于個股來說，當β系數(shù)大于1時，說明股票價格的波動()以指數(shù)衡量的整個市場的波動?！締芜x題】

A.高于

B.等于

C.無關于

D.低于

2.假設某投資者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系數(shù)分別為1.2、0.9和1.05，資金是平均分配在這三只股票上，則該股票組合的β系數(shù)為()?！締芜x題】

A.1.05

B.1.15

C.0.95

D.1

3.我國某出口商預期6個月后將獲得出口貨款500萬美元，為了避免人民幣升值對貨款價值的影響，該出口商應在外匯期貨市場上進行美元()。【單選題】

A.多頭套期保值

B.空頭套期保值

C.多頭投機

D.空頭投機

4.空頭避險策略中，下列基差值的變化對于避險策略不利的是()。【單選題】

A.基差值為正，而且絕對值變大

B.基差值為負，而且絕對值變小

C.基差值為正，而且絕對值變小

D.無法判斷

5.下列關于“限倉數(shù)額”的說法中，不正確的是()?！締芜x題】

A.期貨交易所可以根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種的限倉數(shù)額

B.采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結合的辦法，控制市場風險

C.套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉不受限制

D.同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計可以超出該客戶的持倉限額

6.某投資者在3個月后將獲得一筆資金，并希望用該筆資金進行股票投資，但是擔心股市整體上漲從而影響其投資成本，這種情況下，可采取()?！締芜x題】

A.股指期貨的賣出套期保值

B.股指期貨的買入套期保值

C.期指和股票的套利

D.股指期貨的跨期套利

7.客戶保證金不足時應()?！締芜x題】

A.允許客戶透支交易

B.及時追加保證金或自行平倉

C.對客戶進行強行平倉

D.無限期等待客戶追加保證金

8.期貨交易所對會員實行()控制。【單選題】

A.總數(shù)

B.等級

C.資質(zhì)

D.種類

9.1993年11月4日，國務院下發(fā)《關于制止期貨市場盲目發(fā)展的通知》，開始了第一次清理整頓，最終有()交易所被確定為試點交易所?！締芜x題】

A.15家

B.18家

C.33家

D.52家

10.股指期貨合約以()報價?！締芜x題】

A.指數(shù)點

B.金額

C.合約乘數(shù)

D.結算價

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二、多選題

1.循環(huán)周期理論認為()?！径噙x題】

A.無論什么樣的價格波動，都會向一個方向永遠走下去

B.價格的波動過程必然產(chǎn)生局部的高點和低點，這些高低點的出現(xiàn)，在時間上有一定的規(guī)律

C.主要周期有長期周期、季節(jié)性周期、基本周期或中等周期以及交易周期(4周)

D.可以選擇低點出現(xiàn)的時間入市，高點出現(xiàn)的時間離市

2.套期保值者首先在期貨市場上以買入的方式建立交易部位，這種套期保值被稱為()?！径噙x題】

A.買入套期保值

B.多頭套期保值

C.空頭套期保值

D.賣出套期保值

3.關于看跌期權的內(nèi)涵價值，以下說法正確的是()?！径噙x題】

A.看跌期權的執(zhí)行價格高于當時標的物價格時，該期權為實值期權

B.看跌期權的執(zhí)行價格高于當時標的物價格時，該期權為虛值期權

C.看跌期權的執(zhí)行價格低于當時標的物價格時，該期權為虛值期權

D.看跌期權的執(zhí)行價格高于當時標的物價格時，該期權為實值期權

4.會員制期貨交易所會員的基本權利有()。【多選題】

A.參加會員大會，行使表決權、申訴權

B.在期貨交易所內(nèi)進行期貨交易，獲得有關期貨交易的信息和服務

C.按規(guī)定轉讓會員資格

D.聯(lián)名提議召開臨時會員大會

5.從機構的投資領域劃分，期貨市場的機構投資者可分為()?！径噙x題】

A.共同基金

B.對沖基金

C.對沖基金的基金

D.商品基金

6.技術分析法理論的市場假設是()?！径噙x題】

A.市場行為反映一切信息

B.供求假設

C.價格呈趨勢變動

D.歷史會重演

7.移動平均線的特點是()。【多選題】

A.具有追蹤趨勢

B.滯后性和穩(wěn)定性

C.助漲助跌性

D.具有支撐線和壓力線的特性

8.期權權利金主要由()組成。【多選題】

A.實值

B.虛值

C.內(nèi)涵價值

D.時間價值

9.交叉套期保值是指利用兩種相關的外匯期貨合約為其中一種貨幣保值，需要注意的是()。【多選題】

A.選擇相關性較高的品種

B.選取非美貨幣對

C.運用兩種或兩種以上的外匯期貨合約

D.調(diào)整合約手數(shù)

10.期貨交易涉及商品實物交割的，期貨交易所應當發(fā)布()?！径噙x題】

A.標準倉單數(shù)量

B.可用庫容情況

C.保證金比例

D.成交量排名情況

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答案解析

一、單選題

1、正確答案：A

答案解析：β系數(shù)大于1，說明股票比市場整體波動性高，因而其市場風險高于平均市場風險；β系數(shù)小于1，說明股票比市場整體波動性低，因而其市場風險低于平均市場風險。

2、正確答案：A

答案解析：資金平均分配到ABC三只股票，則ABC股票各自的資金占比為1/3。股票組合的β系數(shù)=1.2×1/3+0.9×1/3+1.05×1/3=1.05。

3、正確答案：B

答案解析：該出口商在將來會得到500萬美元，其擔心的是6個月后美元貶值，因此應做空頭套期保值。

4、正確答案：C

答案解析：空頭套期保值即賣出套期保值，當基差走弱時，虧損。而基差走弱即基差變小。AB選項為基差變大。

5、正確答案：D

答案解析：同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該客戶的持倉限額。

6、正確答案：B

答案解析：進行股指期貨買入套期保值的情形主要是：投資者在未來計劃持有股票組合，擔心股市大盤上漲而使購買股票組合成本上升。

7、正確答案：B

答案解析：客戶保證不足時應及時追加保證金或自行平倉。

8、正確答案：A

答案解析：期貨交易所對會員實行總數(shù)控制。

9、正確答案：A

答案解析：第一次清理整頓，最終有15家交易所被確定為試點交易所。

10、正確答案：A

答案解析：像股票指數(shù)現(xiàn)貨交易一樣，股指期貨以指數(shù)點數(shù)報價。

二、多選題

1、正確答案：B、C、D

答案解析：循環(huán)周期理論認為，無論什么樣的價格波動，都不會向一個方向永遠走下去。

2、正確答案：A、B

答案解析：買入套期保值，又稱多頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風險的操作。

3、正確答案：A、C、D

答案解析：對內(nèi)涵價值的考察：看跌期權的執(zhí)行價格高于當時標的物價格時，該期權為實值期權；看跌期權的執(zhí)行價格低于當時標的物價格時，該期權為虛值期權

4、正確答案：A、B、C、D

答案解析：考核會員制期貨交易所會員的基本權利。

5、正確答案：A、B、C、D

答案解析：從機構的投資領域劃分，期貨市場的機構投資者可分為共同基金、對沖基金、對沖基金的基金和商品基金。

6、正確答案：A、C、D

答案解析：技術分析法的理論基礎的市場假設：(1)市場行為反映一切信息；(3)歷史會重演。

7、正確答案：A、B、C、D

答案解析：移動平均線的特點。

8、正確答案：C、D

答案解析：期權的價格也稱為權利金，期權價格由內(nèi)涵價值和時間價值組成；即權利金=時間價值+內(nèi)涵價值。

9、正確答案：A、C、D

答案解析：進行交叉套期保值的關鍵是要把握以下兩點：(1)正確選擇承擔保值任務的另外一種期貨，只有相關程度高的品種，才是為手中持有的現(xiàn)匯進行保值的適當工具；(2)正確調(diào)整期貨合約的數(shù)量，使其與被保值對象相匹配。

10、正確答案：A、B

答案解析：期貨交易涉及商品實物交割的，期貨交易所還應當發(fā)布標準倉單數(shù)量和可用庫容情況。

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