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自2015年證券法修訂草案初審到2017年證券法修訂草案二審以來，關(guān)于證券法修訂進(jìn)程一直牽動(dòng)著資本市場(chǎng)的神經(jīng)。全國人大代表、全國人大常委會(huì)法制工作委員會(huì)副主任許安標(biāo)近日在接受媒體采訪時(shí)表示，證券法修訂列入今年的立修法工作計(jì)劃。修訂會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的改革和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，在二審稿的基礎(chǔ)上進(jìn)一步修改完善。

有老師直言，違法違規(guī)成本低是資本市場(chǎng)制度性缺陷，也是違法違規(guī)行為屢禁不止的重要原因。今年全國兩會(huì)上，多位代表委員建議，應(yīng)大幅提高資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本。

全國政協(xié)委員、申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長昨日表示，證券市場(chǎng)的核心是信息披露，與信息披露相關(guān)的內(nèi)幕交易、虛假陳述、操縱市場(chǎng)等典型的案例，需要加大懲罰力度。

全國人大代表、深交所總經(jīng)理王建軍今年向兩會(huì)提交了《關(guān)于修改刑法加重欺詐發(fā)行犯罪刑罰力度的議案》。他建議，將欺詐發(fā)行的最高刑期由5年改為無期，并相應(yīng)提升罰金額度。

“近年來證監(jiān)系統(tǒng)在稽查執(zhí)法上下了很大功夫，無論是處罰的案件數(shù)抑或是處罰的金額數(shù)，都是歷史新高，但還沒辦法根除的原因就在于犯罪的制度性成本太低了。”王建軍說。

王建軍認(rèn)為，現(xiàn)行刑法將欺詐發(fā)行罪歸入“妨害對(duì)公司、企業(yè)的管理秩序罪”的范疇，歸類不夠準(zhǔn)確，對(duì)欺詐發(fā)行范圍只限于股票和債券，規(guī)定的最高刑期僅為5年，最高罰金為非法募集資金金額的5%，適用范圍偏窄，刑期配置偏低，罰金顯著輕微。與此同時(shí)，行政處罰難以填補(bǔ)刑罰力度不足的缺失。而橫向?qū)Ρ染惩獾南嚓P(guān)規(guī)定，關(guān)于該罪的刑事處罰通常都較為嚴(yán)厲。

王建軍建議，將該罪的犯罪類型從“妨害對(duì)公司、企業(yè)的管理秩序罪”移至“金融詐騙罪”，并將罪名修改為“欺詐發(fā)行證券罪”，同時(shí)提高犯罪刑期，情節(jié)特別嚴(yán)重時(shí)可處10年以上有期徒刑甚至無期徒刑，并相應(yīng)地提升罰金額度。

在王建軍看來，加重資本市場(chǎng)犯罪刑罰力度十分緊迫，這既是為注冊(cè)制改革、證券發(fā)行市場(chǎng)化改革做好鋪墊，同時(shí)也是推動(dòng)重大風(fēng)險(xiǎn)防范化解，助力打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn)的有效舉措之一。

全國人大代表，廣東省律師協(xié)會(huì)會(huì)長肖勝方昨日表示，資本市場(chǎng)違法成本偏低，核心是我國法律制定過程中缺乏一種“懲罰性賠償”，立法的價(jià)值取向需要轉(zhuǎn)變。他認(rèn)為，為了資本市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展，應(yīng)通過民事、刑事來加重對(duì)違法違規(guī)行為的處罰力度。

有市場(chǎng)人士表示，證券法修訂列入今年的立修法工作計(jì)劃，意味著修法工作今年將迎來新的進(jìn)展，立法部門將在二審稿的基礎(chǔ)上進(jìn)一步修改完。預(yù)計(jì)在經(jīng)過三審后，新修訂的證券法將有望正式公布，并開始實(shí)施。

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