①運(yùn)作繁簡(jiǎn)程度與融資成本不同。與ABS模式相比，BOT/PPP模式必須經(jīng) 過(guò)項(xiàng)目確定、項(xiàng)目準(zhǔn)備、招標(biāo)、談判、合同簽署、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)、移交等階 段，涉及政府特許以及外匯擔(dān)保等諸多環(huán)節(jié)，牽扯的范圍廣，不易實(shí)施，操作復(fù)雜、難度大。ABS模式則只涉及原始權(quán)益人、SPC、投資者、證券承銷(xiāo)商等幾個(gè)主 體，無(wú)須政府的特許及外匯擔(dān)保，是一種主要通過(guò)民間非政府途徑運(yùn)作的融資方式。

②項(xiàng)目所有權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)不同。BOT/PPP項(xiàng)目的所有權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)在特許期內(nèi) 屬于項(xiàng)目公司，特許期屆滿(mǎn)，所有權(quán)將移交給政府。BOT/PPP進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融 資可以引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的技術(shù)和管理，但會(huì)使外商掌握項(xiàng)目控制權(quán)。而ABS模式在債券發(fā)行期內(nèi)，項(xiàng)目資產(chǎn)的所有權(quán)屬于SPC，項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)決策權(quán)則屬于原始權(quán)益人。利用ABS模式進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目國(guó)際融資，可以使項(xiàng)目所在國(guó)保持對(duì)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的控 制，但不能得到國(guó)外先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。

③投資風(fēng)險(xiǎn)不同。BOT/PPP項(xiàng)目投資人一般都為企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)，其投資 是不能隨便放棄和轉(zhuǎn)讓的，每一個(gè)投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。ABS項(xiàng)目的投資者是國(guó)際資本市場(chǎng)上的債券購(gòu)買(mǎi)者，數(shù)量眾多，從而極大地分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。ABS債 券可在二級(jí)市場(chǎng)流通，并經(jīng)過(guò)信用增級(jí)降低投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)投資者有很強(qiáng)的吸引力。

④適用范圍不同。BOT/PPP模式的實(shí)質(zhì)是項(xiàng)目在特許期內(nèi)的民營(yíng)化，某些 關(guān)系國(guó)計(jì)民生的要害部門(mén)，如重要鐵路干線(xiàn)、大規(guī)模發(fā)電廠是不能采用BOT/PPP 模式的。而ABS模式在債券發(fā)行期間，項(xiàng)目的資產(chǎn)所有權(quán)雖然歸SPC所有，但項(xiàng)目 的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)依然歸原始權(quán)益人所有。因此，運(yùn)用ABS模式不必?fù)?dān)心重要項(xiàng)目被外 商控制。相比而言，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，ABS模式的應(yīng)用范圍要比BOT/PPP模式廣泛。