注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)答疑：股利增長(zhǎng)模型

更新時(shí)間：2013-10-29 11:23:22 來(lái)源：|0

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摘要注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)答疑：股利增長(zhǎng)模型

　　問(wèn)題：談?wù)剬?duì)教材中股利增長(zhǎng)模型的理解。

　　解答：

　　固定增長(zhǎng)股票的價(jià)值的計(jì)算式推導(dǎo)如下：

　　從上面的推導(dǎo)可以看出，D1是未來(lái)可以獲得的第一期股利，而D0是D1前一期的股利。

　　【提示1】在題目中，“上年股利、最近一期股利、本期支付的股利”等都是指D0;下年股利、預(yù)計(jì)第一年股利則是指D1。

　　【提示2】對(duì)于具體題目，通常情況下使用(1)式或(2)式計(jì)算都可以。但并不是所有題目中都可以用(2)式計(jì)算，如果D1不是按照固定增長(zhǎng)率g增長(zhǎng)，則不能用(2)式計(jì)算，只能用(1)式計(jì)算。